恒大低价卖房是在尽快回收现金流，降低杠杆，恒大在资产负债率，净负债率，现金短债比这三个指标上超过了三道红线，贷款，信托，信用债融资都受限制，上市圈钱也不顺利，海外发行的美元债利息巨高，多重压力下只能抢跑。
在上市房企中，恒大负债最高，高达1.95万亿，整个房地产行业的负债保守估计有30万亿，居民房贷有50万亿，房地产，居民，银行三者深度捆绑，难以顺利切割，这是症结所在。
现阶段，银行不允许房地产企业加杠杆，对居民贷款买房审批也会很严格，不然堰塞湖越积越高，但是又要稳住房地产市值，真是牵一发而动全身。
12月的金融数据反映了“疫情”和“房地产”这两大经济修复困扰因素的边际变化。一方面，随着疫情防控进入新阶段，疫情走势逐渐明朗，经济活动将向常态回归，企业预期改善，投融资需求扩张。企业中长贷持续改善，支撑信贷和社融；存款大幅减少，带动M2回落。但另一方面，房地产需求端刺激效果不明显，居民购房意愿仍弱。房企融资渠道放开，支撑信贷和信托贷款；居民购房意愿不强拖累居民贷款、拉升居民存款。此外，金融市场波动对流动性的影响仍存。信用债收益率上行，一方面导致企业融资需求回归表内贷款，拖累社融；另一方面导致理财继续赎回，企业和非银金融机构存款流向居民部门。
