一、天地数码(300743)
1.公司简介
杭州天地数码科技股份有限公司成立于2002年，是一家专业从事热转印成像材料研发、生产的国家高新技术企业，所生产的产品热转印色带填补了国内空白，被国家五大部委评为国家重点新产品。历经十余年发展，天地数码目前已经成为中国热转印成像材料领域的龙头企业。热转印色带市场容量十分庞大，广泛地应用于制造业、零售业、办公设备、邮电、交通运输业、通信、金融、娱乐旅游业等各个领域。由于该产品具备很高的技术含量，全球只有10余家公司能生产这种产品。在国内销售上，公司采取了与以打印系统解决方案提供商为代表的中小经销商进行紧密合作的销售模式，并始终保持研发、质量、产品系列方面的领先优势；在国际市场的大舞台上，天地数码以过硬的质量和更好的性价比，逐步扩大市场占有率，目前产品已经推广到全球60多个国家和地区，，公司产品全球占有率达到10%以上。
2.行业信息、竞争格局
热转印碳带因具有耐高温、抗污渍、耐热、耐摩擦、耐腐蚀等性能，打印字符质量高，碳带使用寿命长，而且克服了喷墨洇纸、易溶于水等缺陷，因此热转印方法对打印介质没有任何要求，可在各种纸张和特种纸张以及其他各种介质上实现高清晰打印。此外，热转印打印对环境的要求较低，能够适应严苛的工业打印环境，并能满足工业领域对长时间连续打印的要求。
各类主流打印技术的优势和主要应用领域比较如下：
随着近年来热转印打印技术的普及和热转印打印机的发展，热转印色带在全球范围内的销售额亦稳步增长。根据中国计算机行业协会耗材专委会的数据，就全球市场而言，热转印色带行业增长稳健，过去5 年中全球热转印色带销售额年均增长率在5%左右，以热转印色带终端产品出厂价格计算， 年全球市场容量约为11.79 亿美元，预计到 年市场仍将保持每年5%左右的增长速度。
我国是亚洲热转印色带的主要消费国之一，虽然热转印色带应用于条码识别行业在我国起步较晚，但过去5 年随着我国在各行各业条码应用的逐渐推广，但热转印色带消费成增长趋势，保持在8%左右的水平。 年我国热转印色带的销售额在6.25 亿元左右。预计未来随着我国在条码识别领域发展的深入，我国条码识别行业将仍然保持高于全球平均水平的增长，在全球热转印色带中的占比将逐渐提升，每年的仍将保持在7%左右的增长水平，在 年将达到8.8 亿元的市场容量。
北美和欧洲等发达经济体是热转印色带的主要消费国，以热转印色带终端产品出厂价格计算，欧洲和北美占比均在30%左右，欧洲略高于北美。亚太地区作为经济发展最快的区域之一，也是主要的消费地区，占比约25%，中国目前正处于社会信息化的高速发展过程中，热转印打印技术作为信息化打印的重要手段之一，中国是亚洲最主要的消费国之一，占比全球消费的8%左右，在中国的发展速度也高于全球平均水平。
，全球热转印色带的产量在54.7 亿平方米左右，全球热转印色带产量近年来一直保持较高的增速。亚洲是最大的热转印色带生产区域，占全球产量的60%以上。其中，中国由于生产成本优势，以及国际主要企业在中国的产业转移，中国是目前全球最大的热转印色带生产国， 年产量约为16.75 亿平方米。日本是第二大生产国， 年产量在10.55 亿平方米左右，美国和欧洲也是主要的生产地区，产量分别为10 亿平方米左右。此外，如韩国、巴西等也有一定规模的热转印色带产量。
目前，热转印碳带领域的国际主流企业集中于日本、欧洲和美国，中国产量已经排名世界前列，但产品主要集中在蜡基色带等相对低端领域，能依靠自主知识产权生产混合基和树脂基产品的中国厂家极少，绝大部分高端产品依靠进口。高端产品的生产主要集中在日本、美国、法国。如日本的Ricoh、DNP、Fujicopier、General、Unichemical，美国的IImak、ITW，法国的Armor 等知名大企业。
国内企业方面。焦作卓林数码材料有限公司在产量上仅次于杭州天地数码科技股份有限公司，也具备生产混合基、树脂基等产品的能力。此外，南京爱宝文仪有限公司、天津市赢事达办公用品厂、厦门宝龙办公耗材制造有限公司等，均是我国规模以上热转印色带生产企业。
根据中国计算机行业协会耗材专委会的数据，公司 年热转印碳带产量占全球产量的12.80%，占中国产量的42.42%。
3.公司信息、核心竞争力
公司自设立以来，一直专注于热转印碳带的研发、生产和销售，在初创时期公司的主要产品为传真碳带并成为该产品的国内龙头企业，在 年成为国内率先研发并生产条码碳带的企业之一，并逐渐成长为国内条码碳带的龙头企业。 年、 年，公司又分别成功研发了混合基条码碳带和树脂基条码碳带，进军高端产品领域，与国际主流企业在高端产品领域也展开竞争。报告期内，公司采购、生产和销售模式未发生重大变化。
竞争力
公司以“Barcodingthe World（条码联世界）”为发展愿景，是专业从事热转印碳带产品研发、生产和销售的高新技术企业，是行业标准和国家标准的第一起草和制订单位，公司的研发中心是浙江省级企业高新技术研究开发中心、杭州市级企业高新技术研究开发中心、杭州市级企业技术中心，曾获得了国家火炬计划项目和国家科技型中小企业技术创新基金支持，并且多次获得浙江省科技计划立项。
公司在热转印碳带领域积累了丰富的研发经验和技术，公司从研发应用于传真机的碳带起步，不断探索热转印碳带的新配方、新工艺和新材质，持续拓展产品种类和应用领域，是国内率先研发出条码打印热转印碳带的企业之一，迄今已发展成为热转印碳带产品领域的国内龙头企业，并在世界范围内具有一定的知名度和竞争优势。
公司 年便在美国设立子公司，通过本地化销售的策略进入美洲市场。 年又在英国设立子公司，使得英国和欧洲的部分销售实现本地化。 年在印度的子公司也设立并实现销售。 年在加拿大设立子公司并实现销售。截至招股说明书签署日，天地数码在美国、英国、印度、墨西哥、巴西、加拿大、法国、韩国均设立了子公司，其中美国、英国、印度、墨西哥、加拿大、巴西、韩国子公司均实现了销售。
截至招股说明书签署日公司拥有7 项专利，其中6项为发明专利。报告期研发费用投入占营收比均在3%以下，研发投入并不高。
4.财务状况
14-，公司营收依次录得2.79亿、3.12亿、3.39亿和3.77亿，复合增速在10%左右；扣非净利润依次录得0.31亿、0.33亿、0.41亿和0.42亿，复合增速在6%左右。近两年综合毛利率在36.5%左右。
条码碳带是公司主营业务收入构成的主要产品，报告期内占比均在97%左右，具体情况如下：
费用方面。当期销售费用0.49亿，复合增速14%左右；管理费用0.31亿，复合增速4%左右；财务费用报告期均在0.03-0.06之间，基数并不大。
14-公司ROE依次录得41.22%、40.98%、36.36%和30.92%，呈下滑趋势，主要受负债率和周转率拖累。
资产方面。当期应收账款0.63亿，报告期复合增速约7%；存货0.58亿，报告期复合增速约3%.负债方面。没什么预收款，主要是应付票据和应付账款，当期合计5.7亿，与上期末变化并不大。
公司当期经营活动现金流较差，仅录得0.34亿，主要是当期应收账款提升较快所致。其余各期现金流还可以。
截止末，公司账面货币资金0.30亿，短期借款0.43亿，长期借款0.41亿，账面比较紧张。
5.募投项目
本次公司拟募集资金2.6亿。分别用于高性能热转印成像材料生产基地项目1.8亿；全球营销中心建设项目0.4亿；补充流动资金0.3亿；偿还银行贷款0.1亿。
6.风险点
经过走访华北、华东等地多家蜡基碳带生产企业，这些企业的负责人告诉《每日经济新闻》记者：天地数码所披露用于生产蜡基碳带的主要设备涂布机数量太少，与其巨大的蜡基碳带产量并不匹配，这些企业使用的涂布机速度均无法达到天地数码的生产速度。
以天地数码招股书披露的设备列表为依据，通过采访询问同业公司，求证天地数码生产蜡基碳带涂布机的数量，并以天地数码招股书公布的蜡基碳带产量倒推，计算得出主要生产设备涂布机的速度至少需达到395米/分钟，才可实现招股书公布的产量。然而，天地数码的涂布机供应商却向《每日经济新闻》记者表示，其生产的涂布机极限速度仅为150米/分钟。为何通过产量倒推得出的天地数码设备运行速度竟可以达到设备厂家极限值的两倍多？
公司条码碳带产品的均价分别为 0.4572 元/平方米、0.4339元/ 平方米、0.4162 元/平方米和 0.4127 元/平方米，价格呈下降趋势，各期变动分别为-5.10%、-4.08%、-0.86%。
7.结论
公司经营较为稳健，但受制于行业属性，增速不会太高，10%左右已经不错了。建议一般关注。
二、越博动力(300742)
1.公司简介
南京越博动力系统股份有限公司，成立于4月，公司以新能源汽车核心零部件——纯电动汽车动力总成的研发、生产和销售为主营业务。5年时间迅速成长为高新技术企业、全国实施卓越绩效模式先进企业、江苏省百强创新型企业、江苏省高成长中小企业、江苏省科技小巨人企业、江苏省苏南国家自主创新示范区瞪羚企业。
2.行业信息
目前，市场中纯电动汽车动力总成系统动力提供方案主要包括三类：
1）电机直驱方案。采用调节直驱电机扭矩和转速的方式来驱动车辆行驶。这种驱动方式结构简单，但由于电机的动力性与高转速性存在相互制约，为覆盖车辆在不同路况下的行驶需求，直驱电机必须选择整体较大的参数来兼顾所有区域，从而增大了直驱电机的重量、噪音和放电电流，降低了直驱电机的使用效率，不利于轻量化和长续航的要求。因此该方案多用于动力性要求不高的小微型车。
2）发行人产品所采用的永磁同步电机与自动变速器集成一体化技术方案。驱动电机与机械式自动变速器同轴相连，通过动力总成系统一体化设计及控制策略优化，提升系统效率。使动力系统既能满足纯电动汽车动力需求，又可以通过自动调节速比使电机转速始终工作在高效区间，增加续航里程。发行人的技术方案在提升车辆动力性能方面优势较为明显，不仅可适用于中小型车辆，还可运用于纯电动客车、纯电动物流车等在全路况下的起步、加速及爬坡时需要较大电机牵引力的车型。
3）轮毂电机方案，又称内装电机方案。通过将电机、传动以及制动系统全部集成至轮毂内，作为纯电动汽车的动力系统，从而驱动车辆的行驶。轮毂电机布局结构省略了传统车辆传动轴、差速器、分动器等多个传动部件，简化了车辆桥架结构，同时使车体更加轻量化。另外，轮毂电机具有单个车轮独立驱动的特性，因此车辆的瞬时动力性能较为优越。但由于各部件均集成于车轮之内使得车辆的非簧载质量大幅增加，导致轮胎的附着性能变差，加大了车辆操控的难度。此外，目前轮毂电机所采用的电子差速控制技术国内外仍处于初步积累阶段，当车速过高时，车辆可能出现明显的方向失稳现象。目前我国市场中轮毂电机方案还未批量在市场上应用，不适用于商用车领域。
纯电动汽车动力总成系统主要由整车控制系统、驱动电机及控制系统、自动变速器及控制系统组成，各核心组件介绍如下：
1）整车控制系统是纯电动汽车电控系统的核心，通过采集加速踏板信号、制动踏板信号及车辆其他部件信号，进行即时分析并做出相应判断，给予下层各部件控制器指令动作，驱动车辆正常行驶。整车控制系统主要功能包括车辆驱动控制、整车能量优化管理、制动能量回收控制、CAN网络的维护和管理、故障诊断和处理以及车辆状态监测等。
2）驱动电机系统由驱动电机及电机控制系统组成，是纯电动汽车动力总成系统的核心部件之一。电机控制系统的作用是控制驱动电机的运行，主要由逆变器、逆变驱动器、电源模块、中央控制模块、软启动模块、保护模块和检测模块等组成；电机系纯电动汽车驱动系统核心部件之一，目前市场中采用的电机主要有永磁同步电机、交流异步电机和直流电机等类型。
3）自动变速器系统由机械变速器、换挡执行机构及控制系统组成，是纯电动汽车动力总成系统的核心部件之一。自动变速器是近年来变速系统的主流发展趋势，其工作原理是根据车辆速度、电机转速、动力负荷等因素自动进行升降挡位，使驱动电机始终保持在高效运转状态。
3.业务分析
公司专业从事新能源汽车动力总成系统的研发、生产和销售，为整车制造厂商提供整体动力系统解决方案。公司目前主要产品为纯电动汽车动力总成系统，包括整车控制系统、驱动电机系统、自动变速系统，主要运用于纯电动客车领域、纯电动物流车等专用车领域。
公司纯电动汽车动力总成系统采用永磁同步电机集成自动变速器一体化技术方案，通过整车控制系统协同各部件的匹配优化，使得纯电动汽车在全工况中，电机始终工作在较为高效的区间。同时，通过自动变速器系统的调节，使得整个动力总成系统对电机的功率及扭矩的需求减小，降低了电机重量，实现整车轻量化目标，还降低了车辆启动时电池的高倍率放电和尖峰效应，延长了电池寿命。公司整体式动力系统解决方案在提高纯电动汽车动力性以及降低单位里程能耗方面具有明显优势，处于业内领先水平。
-，公司主要从事新能源汽车动力总成系统相关的技术研发。公司研发的技术包括永磁同步电机与自动变速器集成一体化技术及整车控制技术等。相关的技术不断完善，为后期公司纯电动汽车动力总成系统的产业化奠定了坚实技术基础。
公司成功开发出纯电动客车动力总成系统，并批量生产投入使用，迈出了打开新能源汽车动力总成系统市场的关键一步。
至今，公司技术持续进步、产品型号不断增加、应用车型增多，销售规模快速增长。
公司与多家国内知名新能源汽车整车制造商建立了良好合作关系，包括东风特汽、一汽、长安客车、金旅客车、陕汽宝华、聊城中通、大运汽车、申龙客车、南京金龙、唐骏汽车等，并获得了东风特汽、长安客车、唐骏汽车、南京金龙等整车制造商的A级供应商、优秀供应商或战略供应商等荣誉。
-公司的新能源汽车动力总成系统的产量分别为7355、18624和28937台，产能利用率分别为96.1%、88.3%和101.9%。
发行人核心产品纯电动汽车动力总成系统的市场占有率情况如下：
公司的竞争优势：
1）高性能的整车控制系统技术：公司具备的高性能的整车控制技术，集控制、检测、故障诊断等核心算法于一体，是决定汽车动力性、安全性及经济性的关键技术之一。
2）领先的自动变速技术：能够独立自主提供具有自动变速功能的动力总成系统供应商在国内比较少，公司自主研发了电控机械式自动变速器及其控制系统，可以使车辆在全工况下，根据车辆不同的行驶需求，只能选择最佳党委，使驱动电机始终工作在高效区间。
3）产品技术方案节能效果明显，动力性能优良：发行人纯电动汽车动力总成系统采用永磁同步电机集成自动变速器一体化技术方案，通过自动变速器的调节，可以有效地提升电机的工作效率，降低能耗，增加续航里程。
4）纯电动汽车动力总成系统由众多部件组成。各核心部件的机械匹配性、硬软件之间的高度协同性十分重要。目前市场中能够提供电机、电机控制器等单个部件的企业居多，但可提供动力总成系统一体化解决方案的企业较少。本公司可为整车制造商提供整体动力解决方案，有效地解决了客户单个组件采购带来的匹配性、结构差异等问题。
4.财务状况
-公司的收入分别为3.52亿、6.54亿和9.0亿，同比增速依次为735%、85.5%和37.7%，增速呈逐年下滑之势。
报告期内公司的净利润分别为2600万、8200万和9400万，同比增速依次为577%、210%和15.1%，其中的扣非净利润为8000万，同比增速仅为1.15%。
净利润增速大幅不及营收增速，主要原因是公司的毛利率有所下滑，同时三项费用率均有所提升。
截止到底，公司的净资产为6.9亿，总资产为17.6亿，其中货币资金为2.41亿，应收款为9.09亿，存货为9700万。公司的应收款已高达4亿，在高基础之上翻了一倍多，实在有点夸张。简单想一下，下游的整车企业要拿到财政补贴款后才会跟公司结算，而随着新能商用车及客车补贴审查趋严，补贴发放时间边长，公司的回款情况受到较大的影响。
公司的经营现金流状况非常差，-其净额依次录得为-1.16亿、-1.54亿和-1.93亿。
5.募投项目
本次IPO公司计划募集4.2亿资金，其中3亿投入到新能源汽车动力总成系统生产基地建设，1.2亿用于新能源汽车动力总成研发中心，项目的总投资为6.69亿。
6.风险点
公司对东风特汽销售占比在、及1-6月分别为63.25%、49.48%和43.54%。客户集中度很高。
经营活动现金流量净额为负，应收账款及存货占用流动资金逐年增加。
7.结论
-越博动力连续四年取得很高的营收增长，但透过亮眼的营收增速，可以看到的是增速不断趋缓，应收账款节节攀升，经营现金流年年为负。过去几年，在高额补贴的驱使下，国内新能源客车及商用车取得了快速发展，但随着补贴退坡以及审查趋严，这种粗放式的爆发增长难以为继。新能源车用车的动力总成系统都是整车厂自己来做的，在利润率不断下行的环境下，新能源客车及商用车等整车厂很可能会走自主研发动力总成之路，这对越博动力构成明显不利。综合而言，不建议跟踪关注该股。
三、文灿股份
1.公司简介
广东文灿压铸股份有限公司成立于1998年，公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。公司客户包括采埃孚天合（ZF TRW）、威伯科（WABCO）、法雷奥（VALEO）、瀚德（HALDEX）、格特拉克（GETRAG）、博世（BOSCH）、马勒（MAHLE）、加特可（JATCO）等全球知名一级汽车零部件供应商，以及通用汽车、奔驰、长城汽车、大众、特斯拉（TESLA）、吉利、上海蔚来等整车厂商。公司近年来在新能源汽车铝合金压铸件和车身结构件领域也取得了突破性的进展，对特斯拉（TESLA）、奔驰汽车的车身结构件均已进入量产阶段。新能源汽车和车身轻量化的快速增长趋势，将为公司提供更为广阔的发展空间。
2.行业信息、竞争格局
根据Wind 资讯的统计数据显示， 年，我国是世界第一大铸件生产国，占全球总产量的45.22%。
从全球范围而言，压铸行业是充分竞争的行业。发达国家的压铸企业数量较少，但是单个企业的规模较大、专业化程度较高，在资金、技术、客户资源等方面具有较强优势。国际上具有代表性的汽车压铸件生产企业主要有日本RYOBI株式会社、瑞士DGS 公司等。发达国家的企业由于在装备和技术水平上的领先优势，一般以生产汽车、航空等高质量和高附加值的压铸件为主，在技术与生产规模上领先于国内大多数汽车压铸件生产企业。
目前国内压铸行业的集中度较低，我国现有压铸企业暨压铸相关联企业余约有12600 多家，其中生产压铸件的企业约占70%以上，企业主要分布在广东、江苏、浙江、重庆、山东等地，规模大、专业化的企业大部分集中在珠江三角洲和长江三角洲地区，且大型压铸企业占比仅为10%左右。国内汽车压铸件生产规模较大的企业主要有两类，一类是汽车领域企业的配套企业，从属于下游行业的集团公司；另一类是独立的汽车精密压铸件生产企业，专门从事汽车精密压铸件的生产，与下游客户建立了较为稳定的长期合作关系。随着我国汽车产业、汽车轻量化趋势的发展，铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件良好的行业应用前景正在吸引新的竞争者加入，包括一些大型的外资压铸企业。随着行业的发展，未来的市场竞争将日渐激烈，本土汽车精密压铸件生产企业必须不断提高技术水平、引进先进设备、扩大生产规模才能在行业中保持自身的市场地位。
年6 月，公司被中国铸造协会评为“中国压铸件生产企业综合实力50强”，具体情况如下：
此外，公司成立了独立的文灿模具全资子公司，是国内少数拥有大型和复杂模具自制能力的汽车铝合金压铸企业。 年6 月，文灿模具被中国铸造协会评为“中国压铸模具生产企业综合实力20 强”，具体情况如下：
3.公司信息、核心竞争力
公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售，产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。报告期内，主营业务未发生变动。
竞争力
5月，公司被中国铸造协会评为“第二届中国铸造行业分行业排头兵企业”；3月，公司被中国铸造协会评为“中国压铸件企业20强”；6月，公司分别被中国铸造协会、全国铸造机械标准化技术委员会全国热成形分技术委员会评为“中国压铸件生产企业综合实力50强”、“《压铸机能耗测定方法》行业标准起草单位”；6月，文灿模具被中国铸造协会评为“中国压铸模具生产企业综合实力20强”。公司作为全国主要的汽车铝合金压铸件生产企业，在为国内外众多大型整车厂商、零部件厂商提供配套精密铝合金压铸件的过程中，树立了良好的企业形象和市场信誉，在国内外同行中具有较高知名度。
公司 年、 年获得通用汽车（GM）的“品质表现优秀供应商奖（GM Supplier Quality Excellence Award）”； 年获得蒂森克虏伯普利斯坦集团亚太区总部的“ 年度卓越开发奖”；至 年被全球最大的汽车零部件供应商博世（BOSCH）评为年度“优选供应商（Perferred Supplier）”；因在真空泵壳体量产爬坡阶段的高效、优质供货获得威伯科（WABCO）的“特殊贡献奖（Special Recognition Award）”，并获得“最佳流程改善奖（Best Process Improvement）”；、 年被法雷奥（VALEO）评为“优秀合作伙伴”； 年获得加特可（JATCO）的“全球最佳表现奖（Globle Best Performance Award）”。
公司在 年第十二届中国国际压铸工业展览会上荣获“优质铸件金奖”、“优质铸件金奖（特别奖）”； 年12 月，南通雄邦的高性能汽车发动机皮带涨紧轮产品获得南通市政府颁发的“南通市科学技术进步奖三等奖”；在中国国际铸造博览会上，公司产品荣获“优质铸件金奖（特别奖）”；在中国国际铸造博览会上，公司产品油泵及真空泵壳体荣获“金奖”；在 年中国铸造零部件展览会上，公司荣获“优质铸件金奖”，同时产品汽车转向器壳体荣获“金奖”。
报告期公司研发投入占营收比在4.2%左右，研发投入还可以。截止招股说明书签发日，公司共获得专利79项，其中发明专利7项。
4.财务状况
14-，公司营收依次录得9.76亿、11.67亿、12.17亿和15.57亿，分别同比增长2.52%、19.59%、4.26%和27.98%；扣非净利润依次录得0.72亿、1.47亿、1.40亿和1.46亿，分别同比增长6.32%、105.37%、-4.97%和4.38%。
文灿股份到的净利润同比增速分别高达120.8%、16.33%和90.94%，盈利增长情况很好。但是自从成功挂牌新三板之后，文灿股份的盈利增速便呈现出断崖式下滑，和的净利润同比增速分别仅为2.76%和0.39%;特别是，该公司在营业收入同比增长27.98%的基础上，净利润却仅与上年度持平，对应着文灿股份主营产品盈利能力的大幅衰退。
公司毛利率在之后逐年下滑，依次为31.91%、29.78%和26.63%。
费用方面。销售费用、管理费用复合增速均在15%左右，当期分别录得0.69亿、1.21亿；当期财务费用0.20亿，报告期变化并不大。
资产方面。报告期应收账款复合增速约8%，当期录得3.61亿；存货当期同比增长10.64%至1.62亿。负债方面。主要是应付账款4.01亿，与前期变化不大。公司经营活动现金流不错。
截止12月末，公司账面货币资金1.63亿，短期借款2.72亿，长期借款4.19亿，账面比较紧张。
5.募投项目
拟募集资金14.36亿元，分别用于“雄邦自动变速器关键零件项目”、“汽车轻量化车身结构件及高真空铝合金压铸件技改项目”、“补充流动资金项目”。
6.风险点
文灿股份产能利用率存在过剩，汽车类压铸件产销率下滑。至1-6月，文灿股份产能利用率分别为91.88%、78.03%、85.94%、82.92%、74.62%。
文灿股份存在近40亿巨额关联担保。其中，文灿股份控股股东及其近亲属为公司及其子公司提供担保、部分附带母子公司相互担保共涉及9510万美元以及18.1亿元人民币。此外，仅母子公司相互担保也涉及到15.1亿元人民币。
该公司的主要产品是铝合金压铸件，主要原材料就是铝合金，文灿股份的加工工艺仅是针对铝合金进行物理加工。因此该公司的铝合金压铸件成品数量，不可能超过同期消耗的铝合金数量;考虑到生产加工过程中的合理损耗，则该公司同一年度中的铝合金压铸件成品数量还应当略低于消耗的铝合金数量。根据招股书披露，文灿股份汽车类压铸件产量为23048.3吨和非汽车类压铸件产量为1359.87吨，合计产量为24408.17吨;而同年该公司铝合金采购量则仅为24392.44吨、相比同年产品总产量还少了15.73吨，即便再考虑到同年存货中铝合金原材料数量同比减少15.04吨，也意味着该公司铝合金原材料消耗数量，低于同期铝合金产成品产量。也即在度的生产经营过程中，文灿股份铝合金产成品数量竟然超过了同期铝合金原材料的消耗数量，类似于面粉厂生产出的面粉数量，竟然超过了同期采购的麦粒。
7.结论
公司是压铸件行业内一家较具规模的企业，这两年业绩增长缓慢，随着汽车行业见顶和贸易影响，未来也不是很好，最后，公司财务有些问题，总体质地一般。不建议关注。
