再聊聊“画线艺术家”
大家对于中长线持股能走出这么平滑的净值曲线属于运气似乎没有什么异议，对于是不是属于高频量化交易争议较大，还拿出换手率的数据来反驳我。
你知道换手率数据是具体怎么计算的吗？先搞明白了再来反驳也不迟。
基金的换手率是这样计算的：用报表周期内的买入、卖出额总和，除以期初规模、期末规模的平均值。如果报表周期内基金规模暴涨，那么基金就会被动地进行买入操作，这时候计算出来的换手率是不准确的。表面换手率数据很高，但实际操作却不一定很频繁。
以华安文体健康混合今年上半年数据为例，期初资产1.9亿，期末资产41亿，期间买入总额49亿，卖出总额20亿，这样的操作算得上高频量化交易吗?
欢迎讨论，但讨论之前请先做好功课，OK？
【财说得明白：白酒暴跌，引发“恶性抱团”“违背契约”的争议，你以后还买这些基金吗？】
最近几天，白酒股连续下跌，一些重仓持有白酒的基金净值也大幅度下跌。
以往在这种情况下，投资者往往集中讨论要不要赎回，要不要补仓。但最近讨论的风向出现了变化，其中有些投资者开始批评某些基金，恶性的抱团白酒股，违背基金契约，买了不符合基金
本身风格或主题的股票。
其实这个在我们的公募基金市场上，属于非常常见的，有不少基金都是挂羊头卖狗，如果只是看基金的名称，或者基金募集时的宣传资料，很有可能买错基金。但另一方面，过去投资者只注重基金带来的回报，只有基金赚钱，有没有发生风格偏移，其实并不太在乎。
举个例子，易方达中小盘，听起来是应该投资中小盘，但是这么多年来，实际上的投资风格主要是大盘；工银文体产业，按道理属于文体产业的行业主题基金，但实际上投资于文体行业的占比非常少；易方达环保，重仓持有的几只是新能源，非要把新能源解释为清洁能源属于环保，似乎也说得通。
财说得明白评测过2000多只基金中印象最深刻的，是一只叫做华安科创主题的基金，听起来是科创主题，实际是一只债券基金，目前的股票仓位只有10%左右。
现在白酒下跌，大家讨论基金是不是恶性抱团，有没有违背契约，但是当股市上涨的时候，从来没有人计较这些。
如果未来白酒涨回来，再创新高呢？
PS：以下专栏会于近期重新加更，十倍基有什么共同特点，我们怎么去找未来的“十倍基”，欢迎关注。
