【利率】12月20日LPR报价，一年期和五年期均保持不变，低于市场上很多分析师的预期，但没有超出业内预期（我指的银行业）。
今年以来，多次提到，在投资市场的预期与业内预期基本一致，降准降息的判断和最终执行也基本一致。
但，两者的预期几乎没有一致过，最终基本就是按业内预期来走。
在四季度，我的观点一直是有降准的可能性，几乎没有降息的空间，写过很多次文字，可以搜。
再来说说本次LPR报价，先抛开汇率等问题，大家有没有考虑过LPR报价银团的机制问题。
18家银行组成报价银行，每个月20日，向全国银行间同业拆借中心自主报出各家LPR。
【LPR重定价的两种方式】
一、【每年1月1日】很多人的房贷LPR重定价是在每年的1月1日，假如12月20日下调了5年期LPR报价，那将在1月1日重定价，全年的房贷利率都会减少，直到2024年1月1日重新定价。假如在1月20日降息，则意味着存量房贷，至少在的还款利息是不会变的。
二、【贷款首次发放日期】一部分人是按「贷款首次发放日期」重定价，按说选择这种定价方式的人会比第一种少。不论一年当中LPR如何调整，都按一个固定的日子重定价，那12月的LPR报价对这一部分人的贷款利息影响较小。
我的贷款是按第二种。
投资市场不振，代销产品，理财产品收益不稳。
大家有考虑过存量贷款对商业银行的影响吗？
早晨回答了一个问题，宏观分析的因子几乎全是变量，几乎遇不到一个固定变量（常量）。
