西部策略：从估值、持仓配置、交易拥挤度、盈利四个维度来看，消费电子、商贸零售、家电、医药和食品饮料中的部分细分行业具有较高配置价值。细分行业中关注：医药生物的化学制药、生物制药、中药；家用电器的白电；商贸的一般零售、贸易；食品饮料的食品加工、饮料乳品；以及电子中的消费电子、光学光电子。国际比较角度，A股家电龙头估值与海外基本持平。从估值的绝对水平来看，A股消费龙头的估值中位数约是海外对标公司的2倍。分行业看，医药、食品饮料、光学估值普遍高于海外，家电基本持平。估值角度，家用电器、医药、电子估值处于底部。消费细分行业平均估值分位数约40%，处于偏低水平。细分行业中估值已经处于底部的行业有白色家电、医疗服务、个护用品、医疗器械、中药、生物制品、消费电子、光学光电子等。
