北京时间8月1日凌晨2:00美联储一如市场预期降息25个基点，为以来首次降息，称因担忧全球经济和美国通胀放缓，并暗示如有必要准备进一步降低借贷成本。不过，美联储主席鲍威尔称降息本质上属于周期当中的政策调整，并非一长串降息的开始；美股应声重挫，美国短债收益率上涨，美元创逾两年新高，金银和多数非美货币震荡走弱。以下为机构分析师观点汇总。
BMO：鲍威尔的“周期中调整”说意味着美元升值；
①蒙特利尔银行驻纽约的全球外汇策略主管Greg Anderson表示，“市场将其视为到明年最多降息一到两次，曲线消化的要多得多，这是一个鹰派错误”；②“我们会看看他是否会在接下来的一两周内回头。如果没有，我们将迎来美元新的周期高点--高于1月的水平。
加拿大帝国商业银行：美联储鹰派降息令美元处于攻势
①加拿大帝国商业银行(CIBC)外汇战略负责人Bipan Rai说，美联储实施“鹰派降息”并暗示9月货币政策会议上再度下调利率并非100%，使美元“处于攻势”；②Rai称，声明中的细微差别“略显鸽派下降”，美联储正在通过观测信息来“考虑”未来行动，这是“耐心”所暗示的“同类型的数据依赖”，“强烈暗示9月降息不是100%”。
加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：
美联储可能到第四季度才可能再次降息25个基点；①加拿大帝国商业银行分析师Shenfeld：9月份，美联储将更新有关经济前景和点阵图的最新预测，不过预计届时美联储不会采取行动，到第四季度才可能再次降息25个基点（具体可能在10月）；②美联储FOMC的声明听起来像是美联储不确定是否需要更低的利率。
瑞信：美联储提前结束缩表令人惊讶；
①瑞信利率策略主管Jonathan Cohn表示，美联储降息25个基点的决定基本符合预期，但提前结束缩表令人意外；②此举“暗示美联储先前关于系统流动性规模的沟通，以及会将资产负债表视为辅助性工具的沟通是有问题的”。
瑞银：美联储可能暂时停止降息；
①美联储主席鲍威尔的言论使瑞银确信，美联储不会再降息。瑞银分析师表示，根据我们的预测，如果美联储恢复对数据的依赖，就不会再次降息；②当然，数据可能显示经济意外下滑，这可能促使美联储重新考虑“不认为今日的降息是降息周期的开始”的立场，但这种情况不太可能发生。此外，瑞银预计美国就业市场将出现更强劲的增长。
外汇分析师Yohay Elam：
鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期；美联储主席鲍威尔表示“美国经济保持健康，FOMC认为前景良好”，这已经是明确的信息，同时又两名委员反对降息，意味着鸽派委员想推进更多次降息也将面临困难的时期。
美国投行CFN
CFN首席投资官BRAD MCMILLIAN认为，美联储已经到达他们所说的“最佳点”，目前关于降息的担忧之一是，美联储讲了许多比市场预期更糟糕的事情。这次降息显然是“保险式”降息。
摩根士丹利
美元可能会进一步走强；摩根士丹利投资管理公司全球固定收益业务总经理Jim Caron表示，美元走强和美国十年期国债收益率下降表明，美联储降息25个基点的举措没有达到官方目标。随着其他央行降息，美元可能会进一步走强。此外，美国两年期和十年期国债收益率之差收窄，而非扩大，意味着投资者预计本次降息不会提振经济增长或通胀。
BUTCHER JOSEPH资管公司：
美联储本次降息已被市场计价，整体行动没有超出市场预期；在美联储主席鲍威尔的讲话中，他没有关上（调息）大门，但也没有表示会在9月份再次降息。这种模糊立场可能导致算法程序和交易员继续按下抛售按钮，直至他们得到想要的东西（更多次降息）。
瑞穗证券首席外汇策略师
山本雅文指出，鲍威尔的评论并不是很倾向于鸽派，证实了这只是一次小幅的预防性降息，这个结果限制了美元的进一步下行空间。降息幅度会比较小，但仍然强化了美国经济扩张时间延长的依据，对美元长期走势有利。
FirstFranklinFinancialServices
首席市场策略师BrettEwing表示，他们采取行动进行预防性降息是明智之举。好过按兵不动，在此时结束量化紧缩政策也是一个不错的决定。
LeutholdGroup首席投资策略师
JimPaulsen表示，“我的感觉是，鲍威尔的言论引发了这场风暴(美元大涨，美股大跌)，他暗示我们降息一次就打住了。”
INTLFCStone外汇和利率店头交易董事总经理
Eric Donovan指出，是现任美联储中持反对意见的委员人数最多的一次；有两位鹰派反对今日的决定
SchwabCenterforFinancialResearch
固定收益主管Collin Martin表示，美联储暗示在决定政策时将以数据为依据，但市场消化了更为鸽派的前景预期，而美联储今日的决定并不是建立在这样的预期之上。
公民信托银行全球市场主管
Tony Bedikian指出，美联储承认劳动力市场强劲，最近出现了经济适度增长的合理迹象。这仍然保留了他们未来几个月的行动(不排除是加息)的可能性。
三菱日联经济学家：
美联储降息是迫于特朗普的压力；三菱日联经济学家鲁普基(Chris Rupkey)：FOMC在美国失业率如此之低、经济仍在增长的情况下降息，是因为美联储屈从于美国总统特朗普对其所施加的压力；特朗普曾严厉批评美联储的政策，并公开鼓动降低利率。
伦敦资管机构：
美国经济年底前继续疲软，预计年底前美联储共降息2次；①伦敦资管机构Stratton Street首席投资官西尔蒙（Andy Seaman）称，全球经济目前面临各种各样的压力，包括美联储此前实施货币紧缩政策的滞后效应、工作人口萎缩以及全球贸易问题等，预计美国经济将继续疲软，并将在明年某个时候进入衰退；②基于此，他预计美联储将在今年底前总共降息2次，继续降息的幅度则将取决于即将到来的经济衰退的深度。
Richard Bernstein Advisors：
市场对美联储拯救美股的预期有点过度；①Richard Bernstein Advisors的资产组合策略师铃木（Dan Suzuki）警示称，美股回调的风险正在上升，即使美联储降息也无济于事；②他还指出，历史上美联储降息后，除非辅佐以一些财政刺激政策方面的共同努力，不然通常更像是一个利空而非利多信号，市场对于美联储救市的预期可能有点过度了；③投资者最终会意识到美联储降息1次或2次不足以重振经济，并因此可能导致美股在今年年底前出现5%-10%的调整。
黑石首席投资策略师
兹伊德(Joseph Zidle)：美联储在未来几个月不会实施市场预期的多次降息，由此带来的失望情绪将导致美股从历史高点回落。
摩根士丹利：
只靠美联储降息无法维持美股涨势；①摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊（Mike Wilson）表示，尽管美联储降息25个基点，但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者所预期的美股涨势；②他还指出，标普500指数基本面太弱，在过去18个月里，曾3次接近或略高于3000点的峰值，前2次市场随后出现调整，这次也不例外。
瑞银财富管理全球首席投资官
海菲尔(Mark Haefele)：美联储只降息25个基点，没有大幅降息50个基点，因此可以表明将根据经济数据制定未来货币政策，这也表明其准备好变得更加灵活。
CornerstoneMacro合伙人
波里(Roberto Perli)：我们预计美联储将再次降息25个基点，可能会晚于9月进行，但会抢在新年之前。
完
