周二因美联储十年来首次重启回购操作令美元出现快速回落，但是黄金总体涨势有限，因在美联储利率决议前市场持谨慎立场。目前市场普遍预期美联储将降息25个基点，因此市场更加关注的是美联储是否会发表鸽派措辞以及是否会重启“轻度量化宽松”，这将对黄金美元走势产生直接影响。同时近期国际贸易局势和美伊关系进展也对黄金产生了直接的影响，市场需保持关注。
美联储大幅降息预期继续降温，但降息25个基点料板上钉钉，关注是否重启“轻度量化宽松”
现货黄金目前仍在1500美元附近获得支撑，但是随着近期市场对于美联储大幅降息的预期明显回落，这对黄金开始构成抛售的压力。联邦基金利率期货暗示9月美联储降息的概率依然是100%，但是大概率降息25个基点，此前市场对于降息50个基点的预期一度高达40%，目前已经回落至13.8%，暗示市场对于美联储大幅降息预期开始降温。值得注意的是上周市场对于美联储降息50个基点的预期一度跌至1%附近，因国际贸易局势改善，因此本次美联储利率决议料会就当前的国际贸易问题做出阐述。
City Index的高级市场分析师Fiona Cincotta周二在一份研究报告中表示，由于持有非收益资产的机会成本下降，美联储降息将使黄金获得提振。在这些情况下，黄金可能会瞄准1550美元，但是如果美联储继续保持利率，并冒着特朗普的愤怒风险，美元可能走高，黄金价格将回落至1475美元水平。日内市场将关注北京时间周四2:00公布的美联储利率决议，目前市场普遍预计降息25个基点，如果符合预期，料对市场的影响相对有限，市场将更多关注美联储的措辞以及是否出台其他配套措施。周二美国货币市场隔夜回购利率连续第二天飙升，早盘突破至8%以上。为遏制短期利率大幅升高，美联储十年来首次重启回购操作，投放数百亿美元，并表示愿在周三继续开展回购操作，这使得美元出现了大幅回落，回吐上一交易日所有涨幅。
对此DoubleLine Capital首席执行官Gundlach称，回购市场的利率飙升将使美联储更有可能“很快”恢复其资产负债表的扩张，预计可能会启动“轻度量化宽松”。同时部分分析人士认为美联储有可能再度调整超额准备金利率(IOER)，如果符合预期，将会是美联储进一步转鸽的重要信号，将进一步施压美元，提振金价。但是如果美联储表现出的鸽派程度较低，可能会令黄金再次失守1490美元关口。
美联储内部依旧分歧明显，关注是否有进一步转鸽的迹象
除此之外市场还将关注美联储内部的分歧是否会加剧。尽管美联储内部的分歧不会对本次的降息预期造成影响，但是对于观察美联储后市的政策走向具有重要参考意义。目前市场仍普遍押注在年底前美联储至少还将降息2次。从此前美联储官员的多次表态来看，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)预计将主张大幅削减借贷成本，以对抗低通胀和美国国债收益率曲线的反转。但克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)和费城联储哈克(Patrick Harker)可能会提出相反的反对意见。前者曾在7月反对美联储降息，后者只是勉强支持降息，并表示希望维持利率不变。对此杰富瑞(Jefferies)经济学家沃德·麦卡锡(Ward McCarthy)表示，随着布拉德、卡什卡利和芝加哥联储主席查尔斯·埃文斯等较为鸽派的政策制定者呼吁进一步放松货币政策，而梅斯特、哈克和堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治等更为鹰派的政策制定者持怀疑态度，预计的点位将反映出这种好坏参半的观点。分析人士指出，随着此前梅斯特对于支持降息也开始呈现模棱两可的态度，暗示美联储内部实际上在进一步转鸽，如果日内美联储内部的基调进一步偏鸽，料会强化市场对于美联储进一步降息的预期，因而提振金价。
警惕美联储若降息或出台刺激计划将提振股市，也会对黄金构成压力
不过有部分市场人士认为若美联储本周降息或暗示降息，美股有望受提振，这可能也会对黄金构成压力。市场分析师Matthew Frankel周二表示，FOMC在7月份的声明中表示，美国经济增长可能会继续，劳动力市场仍然强劲，美联储将采取适当行动维持经济扩张，预计FOMC9月份的声明不会有太大变化，但仍值得关注。如果美联储本周实施降息，或者点阵图显示一系列降息即将到来，我们可能会看到股票市场大幅上涨。事实上，尽管周二美元因美联储来重启回购操作出现了大幅的回落，但是黄金总体走势依旧疲软，因美股出现了明显的回升，其中标普500指数周二收盘上涨0.26%，收复3000点关口，纳斯达克指数周二收盘上涨0.40%。追踪市场风险情绪的恐慌指数周二回落，目前仍处于一个半月的低点位置附近。如果美联储如期降息且进一步采取刺激措施，可能会进一步提振美国股市，因而进一步施压金价。
地缘局势在短期内仍是支撑因素
近期地缘政治局势对于市场的影响有所增强，因美伊紧张局势有演变为军事冲突的风险。伊朗最高领袖哈梅内伊周二排除了与美国谈判的可能性，除非特朗普政府重回伊朗与西方之间签署的核协议。美国去年退出了该协议。伊朗国家电视台援引哈梅内伊表示：“伊朗任何级别的官员都绝不会与美国官员对话，这是他们对伊朗施压政策的一部分。”特朗普周二表示，他不指望本月在纽约联合国大会期间会见伊朗总统鲁哈尼。在特朗普退出核协议，并因德黑兰的核计划和弹道导弹计划重新对该国实施制裁后，美国和伊朗的关系自初以来一直处于不断恶化的过程中。近几个月，油轮在海湾地区遭袭击后，华盛顿和德黑兰之间的紧张局势升级，美国指责是德黑兰方面发动的袭击。伊朗击落美军无人机后，美军准备实施报复性空袭，但特朗普表示，他在最后一刻取消了袭击计划。不过随着近日沙特油田遇袭，上周末特朗普警告称，美国已经“弹药上膛”，将应对沙特事件，这令美伊爆发冲突的担忧情绪明显回升。如果近期美伊紧张关系加剧，可能会提振黄金的避险买需。但是需注意，从此前的市场反应来看，地缘局势对于金价的影响具有短期性，难以改变黄金的趋势性走势。
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