【云兄看盘】
A股有句老话：一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰。目前大盘强势突破3100点，两市成交量超过万亿。
另外，中证报头版头条鲜明几个大字：A股新一轮牛市呼之欲出；上证报：牛市特征越来越明显了！几大证券报一起吹牛市，这种情况还真的不多见。
问题来了，牛市来了，买什么？
昨天收盘后，我也在思考这个问题。牛市来了，基本上大部分股票都有机会。
那是不是什么股都可以买了？买什么都赚钱了？显然不是的。这两天就是例子。大盘这么好，照样很多朋友不仅赚不到而且还有亏损的。
所以，这次辉叔想针对“如果牛市来了，该买什么”这个话题，由于今天辉叔一家在西湖玩耍，时间紧凑，所以就简单的和大家聊聊。
问题一：这波行情真的是牛市来了吗？
上一次牛市呼声最高的时候，还要追溯至一季度。
当时，也是在券商股带领下，上证指数一路高歌猛进，从2440点涨至3288点。（但严格意义上来说，上一波不算牛市，只是局部行情）。
我们从A股运行规律来看：
上一轮牛市开始，是。
在上一轮牛市开始，是。
几乎7年一个周期，而上一波牛市距今6年左右，从时间上看已经吻合牛市的周期。另外，现在央行资金面充裕，不断提供流动性；还有今年是金融改革元年，注册制、T 0，放开外资额度限制等政策都在刺激股市...
说是牛市来了，真的算是众望所归了。
问题二:那么，这波行情能持续多久呢？
现在这个阶段，市场对赚钱效应 市场情绪的高涨 媒体大V的集体看衰。下周必然会有一波新股民和新基民进场接力。
其次，据我了解，很多基金公司下半年还会持续新发很多的爆款基金，像什么创业板打新基金、明星基金经理等。规模基本是数十亿、上百亿的。
这些钱最终流入哪里？还是股市！也就是说，这种情况会继续推动市场的火爆，3500点并不是奢望！
问题三：关键的来了！牛市来了，买什么才是关键的。
我们以史为鉴，来看看上一次牛市期间板块是如何轮动的，或许能从其中找到些许参考。
上一轮牛市还是5年前了，时间有些久，一起先来回顾-牛市轮动顺序：
牛市初期：
证券、金融、钢铁、地产等大盘股、权重股启动上涨。
证券是牛市的冲锋号，大牛市靠资金推起来，炒股的资金增大，首先受益的是券商收入，所以一般牛市初期，证券股带头冲锋。
而指数的权重主要在金融、能源、地产等板块，这些板块不启动，光靠证券也拉不起指数，只有权重股开始发力，指数才会明显上涨，此时牛市才初步形成，权重股明显强于中小创。
牛市中期：
互联网概念、一带一路概念等热门题材股、以及二线蓝筹股开始轮番表演。
到了第二阶段，证券涨不动了，而资金开始源源不断进场寻找目标，此时经济基本面和政策导向，决定热门题材股成为上涨主力，中小创涨势反超权重股。
牛市后期：
大水漫灌，就开始寻找各种洼地，消灭一切低价股。妖股乱飞，全面上涨，连菜场大妈和保安都开始分享炒股经验，牛市即将结束。
回顾历史，每次牛市的时间长短可能不同，主线可能有区别，但节奏大致都是如此……
OK！再回到现阶段的问题，前两天听说有券商开电话会议，题目非常有意思：牛市就是消灭一切低估值！
不过从我个人经验看，还是会遵循“权重搭台，题材唱戏”的规律。
阶段性可能会有权重或者滞涨的带领冲锋，但每轮牛市的主线都不会变：是周期，是互联网金融，这轮可能就是科技了。
结合历年牛市的启动逻辑，我们主要有三个思路：
一、大金融板块的配置机会，如券商、银行等。
券商、互联网券商是牛市启动的必备品种。这种行情，最简单的方法就是躺着坐轿而不是四处游击打猎。
券商股的特点是爆发性强持续弱，上涨幅度可观、速度快，适合咱们前期参与；但是当大盘行情到了尾声，最先熄火的是券商股。
大盘到了转折点之后，券商股下跌速度和幅度，相对其他行业都是比较凶狠的。因此，操作券商股，择时很重要。
个股上可以关注：
（1）业绩稳健的龙头券商，如中信证券、国泰君安、中信建投；
（2）金融科技实力较强、财富科技双轮驱动的特色券商，例如华泰证券；
（3）“T 0”及 A 股机构化情况下优先受益标的东方财富；
二、业绩支撑的科技概念股，包括 5G、芯片、半导体、消费电子、新能源等。
科技下半年还是很有看点的。不出意外，依然是今年的大主线，现在市场在炒中芯国际的回归，港股的中芯国际大涨17%。
下周二就是中芯国际的申购日，时间节点已经很近，最近波动会比较大，最好先做观察看看。另外，5G、新能源汽车是产业趋势非常明朗的方向，业绩估计也会在下半年开始释放出来，是个值得看的方向。
科技当然不只是上面说的这几个，还有涨价预期明确的面板、业绩增速较快的计算机等等。整个大科技有非常多的机会，只要情绪来了而且市场有钱，拉长来看都会走得不错，只是阶段性选择什么方向而已。
三、低估值、高股息率的行业。
在机构看来，低估值、高股息率行业对境外资金和中长期资金有吸引力。所以，稳健的朋友可以精选银行、地产等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股。
主线明确了，具体怎么参与呢？
1、思路一：只认辨识度高的，有知名度的龙头股！
2、思路二：选不好个股买相关etf：新能源etf 515700、半导体50etf 512760、5G etf515050、券商etf512880。
周五上证指数早盘继续强势，开盘后小幅回落一波，随后连续拉升，到收盘再创反弹新高，突破3050点关口， 成交量同比昨天再度放大致 2500亿。创业板连续第二天弱于上证指数，到上午收盘勉强收红盘，不过还是站稳5日线，成交量也突破1000亿大关。
成交量连续两天放大，说明场外资金正在持续入场，这些新增资金的入场有力的支援了场内的资金，为指数后期进一步反弹打下基础。北向资金休息两天后，上午半天就迫不及待的大买近100亿，由于前面两天指数大涨，北向资金休息，错过了指数两天的大涨行情，早盘一开盘就显示了强烈的买货的欲望。
这种位置不需要切来切去，继续躺在机构股里面，然后等指数不行的时候出来，再做短线即可。
掌握国内领先金融科技却严重被低估的6只股，或将要暴涨
拉卡拉（300733）、 二三四五（002195） 、爱施德（002416） 、广电运通（002152） 、银信科技（300231）、 恒银金融（603106）
拉卡拉（300733）
公司亮点：国内知名的第三方支付公司
市净率： 5.59
净利润： 1.68亿元 同比增长5.17%
分类： 中盘股
二三四五（002195）
公司亮点：主营业务包括互联网信息服务和金融科技服务
市净率： 1.65
分类： 中盘股
爱施德（002416）
公司亮点：国内领先的移动通信产品和数码产品分销商
市净率： 1.88
净利润： 1.30亿元 同比增长37.76%
分类： 中盘股
广电运通（002152）
公司亮点：在金融、安全、交通、便民四大领域已落地多个人工智能应用场景
市净率： 3.44
分类： 大盘股
银信科技（300231）
公司亮点：一直致力于IT运维服务的高端技术研发
市净率： 3.22
净利润： 0.20亿元 同比增长4.33%
分类： 小盘股
恒银金融（603106）
公司亮点：国内领先的以金融自助设备为核心的智慧银行解决方案提供商
市净率： 2.34
净利润： 0.15亿元 同比增长68.71%
分类： 小盘股
A股的这些核心资产当前合理估值是多少？
一、中国平安
保险估值主要看P/EV（价格和内含价值比，称为内含价值倍数），平安的每股内含价值是65.67元，平安历史股价很少有低于1.1倍的PE/V，按照1.1倍计算，合理股价在72元左右。
今年来，中国平安的股价回调不少，那么中国平安是不是不太行了。
中国平安最高峰时期PE/V甚至一度高达7倍，然而随着投资富通的巨亏，仅仅1年时间，中国平安的股价就从149元高位暴跌至20元。
现在的中国平安，净利润是前的10倍，总资产是的8倍，估值却没有前高，很明显，如今的中国平安的投资价值明显高于时的投资价值。
历经10多年，中国平安虽然经历了数次大跌，但凭借其优秀的基本面，平安的股价（复权价）仍以年平均15%~18%的速度增长。
每一次的大幅下跌，只会使估值的弹簧被压得更紧，最终导致未来向上的动能更强劲。
这种估值长期躺在底部、价格“被业绩推着走”的股票对长期投资者来说是具有投资价值的。
二、贵州茅台
贵州茅台用绝对估值法估值：市值（内在价值）=净资产*（1 ROE）^N * 安全边际。
这里的N，等于7加护城河加成长性，为什么是7 护城河 成长性，因为A股市场多年来的平均ROE为10%，所以平均ROE为10%的企业算是及格线。
如果一家企业保持平均10%的ROE，7年时间可以回本，而7年时间，基本上是A股的一个牛熊周期，所以我们选取7作为基本值，在7的基础上，分析企业的护城河和成长性，增减N值。
而安全边际也是根据护城河和成长性综合判断。
这个公式只适用于现金流充沛的企业，如果企业的现金流为负或者历年上下变化很大，则不适合。
滚动ROE=（304.54 112.21）/1252.58=33.27%
下限值= 1252.58 *（1 33.27%）^9 * 80% =13289
上限值 = 1252.58*（1 33.27%）^10 * 90% =19924
下限值：13289 / 12.56 = 1058
上限值：19924 / 12.56 = 1586
也就是说贵州茅台股价低于1058元，是明显低估，高于1590元就要考虑卖出了。
三、招商银行
银行看的是市净率，招商银行是零售行最优秀的了，虽然业绩被平安银行超越，但公司资本率充足，加杠杆空间大，招商银行近几年净资产复合增长率是15%，营收同比增长8.51%，归母净利润同比增长15.28%，从历史估值看，其市净率很少低于1.1倍，极端情况下会达到1。
按照1.1倍算，每股净资产为24.50元，那么当前合理估值为27元，招商银行近几年净资产复合增长率是15%，考虑到公司的业绩成长，的合理估值是24.5*1.1*1.15=31元。
所以招商银行的明显低估值范围是27元-31元。
四、保利地产
实现营业收入2359亿元，同比增长21%；实现净利润266亿元，同比增长47.9%，业绩快报公布的净利润增长率是40.55%，结果是47.9%。
每股分红达到了0.82元，同比去年增长64%，股息率达到了5.2%。
不管是分红还是业绩增速，都是超预期了，之前文章给保利的估值是15~22元，年报跟快报业绩增速，差值较小，估值保持不变。
对比海螺水泥跟保利地产的业绩。
海螺水泥：营业收入增长：22.3%，归母净利润增速：12.67%。
保利地产：营业收入增长：21%，归母净利润增速：47.9%。
从业绩上看，两家营收不差什么，保利的净利润增速比海螺还要强很多。
说个大逻辑，地产、水泥、工程机械，代表企业：保利地产、海螺水泥、三一重工。
从股价走势看，近一年来，保利地产涨幅不如海螺水泥和三一重工，并不是因为保利的业绩不行，保利的业绩增速很亮眼，那是什么原因呢？
我理解，炒股，预期很重要，就是认为某一个方向会有大的发展，房地产也会发展，部分龙头企业业绩也很好，但整个行情是整体是趋缓的，预期值弱。
水泥、工程机械，受益于大搞基建，这里不仅是房地产，像高铁、桥梁、地铁、隧道等都会用到，预期值强。
预期值越强，股价走势越强，预期值偏弱，股价走势也偏弱。这个道理适用于所有的股票和行业。
7月各大券商金股名单一览！最强风口！股民：站在风口，猪也会飞
周末干货：巧用“螺旋桨”法则，把握主力意图！
能够形成螺旋桨K线的个股通常都是大部分筹码已经集中在主力资金手中，在大势不是特别低迷的情况下，这类个股非常容易出现较大的升幅，沪深两市中出现涨幅翻倍的黑马中绝大多数出自这个行列，这种个股的最大优势是在大盘跌势中比较抗跌，一旦有利好配合反映也较迅速，是中小资金分批投入实战的良好目标。
何为“螺旋桨”法则
螺旋桨的概念是指那些在K线组合上经常出现K线实体较小，上下影较长，但一段时期的走势具有独立性的个股，有时连续的阴线出现但股价不跌的个股。具有螺旋桨特征的个股如果绝对价位不高，基本面还可以，没有股本扩张的历史，我们把这种股票称为螺旋桨王，一般情况下，具备螺旋桨王的个股是盘整市中机会较大的个股。
“螺旋桨”形态图解
K线实体较短，上方和下方均有较长上下影线的小阴小阳线，这种K线形状就像飞机的螺旋桨，因此被称为螺旋桨。
开盘价、收盘价相近，K线实体可阳可阴很小，但最高价与最低价拉得很开，因此上下影线都很长，反映多空双方争夺激烈，短期内某一方占据主动后将会直接影响股价接下来的走势，要关注螺旋桨出现后几天的走势。
“螺旋桨”法则的判断条件
1、它出现在下跌的行情，且累计下跌幅度比较大，一般在中、晚期。
2、缩量，不满足135日均量线。
“螺旋桨”的“三天法则”
1、先确定出螺旋桨的二分位，找出中轴线（即最高价与最低价的中点--中间价）。螺旋桨重心在中轴线之上运行，则向上旋，在中轴线之下运行，则向下旋；
2、连续三天股价均在二分位之上，则后市股价上涨；
3、三天后当股价突破螺旋桨的最高价并同时放量，则涨势确立。
注：若股价在三天内跌至二分位以下补掉了螺旋桨的下影线，则可判定此K线并非螺旋桨。
“螺旋桨”的操作要点
1、螺旋桨的出现是在下跌中。下跌的幅度一定要大，且在股票下跌的中晚期。跌幅越大，其报复性的反弹力度就越大，操作的成功概率也会越高。
2、螺旋桨出现时，能量一定要萎缩，其缩量的标准是不满足于135日均量线。
3、与股票拉升中出现立桩量时半仓介入的原则不同的是，一旦螺旋桨法则确定生效，则应重仓或全仓杀入。因在熊途中多以空仓相待，而螺旋桨出现的报复性行情暴发力强，时间短，稍纵即逝，只有重仓，才能获得丰厚利润。
4、遵循“三天法则”要灵活，若不到三天股价就突破高点，要立即果断介入，不可贻误战机。
5、通常，在螺旋桨法则中，未来股票的涨幅都在30%-45%之间。因而，若涨幅不到30%，坚决不出。
案例分析
案例一：
上图该股在10月30日走出螺旋桨形态，此时趋势指标和股价形成背离，本身暗示股价即将止跌企稳，再加上螺旋桨形态出现，则意味着主力已经高度控盘，后市看涨的信号极其明确。
案例二：
如图中该股股价自10月11日击穿前期整理平台后，股价出现恐慌性杀跌，随后在10月17日走出螺旋桨形态，已经暗示多空双方观望情绪较浓，也在等股价发出明确的止跌企稳信号。果然，趋势指标底部金叉向上，发出明确的止跌企稳信号，资金进场做多意愿急剧高涨，股价趁机展开大级别反弹行情。
案例三：
该股股价自从创出新高后，股价大幅度下杀，在10月15日收出一个螺旋桨形态，可股价并没有迅速止跌，而是创出9.13新低后，股价再度收出一个螺旋桨形态，这两个螺旋桨形态位置相差不大，此时趋势指标金叉向上，做多情绪明显高涨。因此，第二个螺旋桨形态是对底部的再次确认过程，随后股价迅速震荡走高。
案例四：
该股自创出新低后，股价震荡上行，呈小斜率缓慢爬升，上攻力度不强，股价在10月29日、11月7日两次走出螺旋桨形态，表示资金出现明显的观望情绪，但从放量上涨、缩量回踩，以及趋势指标继续金叉向上来看，股价依然保持良好的多头攻击信号。因此，此时的螺旋桨形态是对做多情绪的确认过程，后市看涨的概率非常大。
如何计算目标价位
设螺旋桨出现时当日最高价为A，最低价为B，未来目标价位为N，其未来股票的价格可用下列公式计算：
N= （A— B）×4.5 B
即：（最高价－最低价）×4.5 最低价=目标位
注：公式中的4.5为固定涨幅系数。
实战策略
在实战中应注意螺旋桨图形的个股有一个重要的判断时间关口，即每年底这一段时间，会有相当一批螺旋桨图形的个股因为资金链问题出现连续跳水走势，但是在1月份走势还比较良好的螺旋桨王个股，非常容易在年报中推出送转股的方案；
另外需要注意的是螺旋桨图形的个股的涨跌往往与交易盘有关，买盘越大越有下跌的风险，卖盘越大越有上涨的机会。因此螺旋桨图形的个股的走势常常与大盘的运行节奏不一致。在实战中，特别是在大盘处于强势时，要特别当心那些经过多次送配的个股因为主力获利丰厚而借机出货。
“螺旋桨”法则注意要点
无论是大盘或个股，一旦大幅上涨后，出现这样的K线，且随后几根K线在其下影线部位运行，那么头部就基本形成了，继续下跌的可能性就非常大，应果断止损！
如果以后的K线在它的上影线部位运行，它有可能是上升途中的过渡形式，是一种上升中的中继形态，投资者应持股观望！
提示一点：如果在螺旋桨之后以横盘形式出现几个小阴、小阳线，可结合5日均线变化情况再观察2—3天再作决定。
操作情况
六一让大家低吸潜伏的蓝英装备（300293），昨天再度冲高封板， 一个月涨跌幅104.6%也足以证明云兄的实力。
下周策略
今天收盘总结一下，认真筛选了一下股票。从目前行情来看，券商带领大盘高歌猛进，7月刚过三天，指数就连续大阳线突破，沪指三天涨幅高达5.63%，行情来的比想象中突然，但量能的成倍放大，也会带来风险，下周应该会有冲高回落，不过也是踏空资金上车的好时机。云兄复盘后新挖掘到一只芯片概念，属于大基金二主要投资的设备及材料领域，即将突破箱顶，迎来主升浪。
