1、资产配置策略本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进行动态调整。2、股票投资策略本基金股票投资将重点关注具有可持续增长潜力的优势个股。在具体的股票选择上将采取定性分析与定量分析相结合的方法,充分挖掘股票价格与价值之间的差异,主动寻找其中蕴藏的投资机会。(1)定性分析:a、行业地位:主要分析企业在行业中的竞争地位。运用波特“五力模型”,通过考察行业中新进入者的威胁、供应商的议价能力、购买商的议价能力、替代产品的威胁、同业竞争者的竞争强度这五种竞争驱动力,分析企业所在行业是否具有成长性;企业在行业中是否占有一定竞争地位、是否有进一步发展的空间等。b、经营能力:主要分析企业的创新能力和核心竞争力。企业是否富有创新精神及较强的研发能力;企业在资源、技术、品牌、效率、市场等方面是否具有竞争对手在较长的时间内难以模仿的独特优势等。c、发展战略:主要分析企业的经营策略和战略规划。企业经营是否稳健,是否具有明确、合理的战略发展规划以及清晰、有效的经营策略;企业的战略执行力如何等。d、公司治理:主要分析公司治理结构和管理能力。公司治理结构是否规范;管理团队是否稳定,是否具有丰富经验和具有进取精神;内部控制制度是否完善;是否具有良好的企业文化等。(2)定量分析,定量分析主要采用多因子分析模型。具体如下:a、估值因子:公司股票估值是否合理,主要指标包括市盈率、市净率等。b、成长因子:公司的成长性是否良好,主要指标包括营业利润增长率等。c、盈利因子:公司是否具有较强的盈利能力,主要指标包括ROE等。d、市场因子:公司股票的市场价格走势及交易情况,主要指标包括换手率等。(3)适时调整在定性分析和定量分析的基础上确定优势个股,并结合组合风险特征分析、资产配置策略的变化等进行适当调整。3、债券投资策略结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。4、中小企业私募债券投资策略在严格控制风险的前提下,通过严谨的研究,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和流动性等特征,并与其他投资品种进行对比后,选择具有相对优势的类属和个券进行投资。同时,通过期限和品种的分散投资降低基金投资中小企业私募债券的信用风险、利率风险和流动性风险。5、权证投资策略本基金将在严格控制风险的前提下,主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,把握市场的短期波动,进行积极操作,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。6、股指期货投资策略本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。未来,根据市场情况,基金可相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
