今日(3月3日)A股三大股指早盘高开高开,随后股指维持高位震荡,午后沪深两市未能延续涨势,逐步回落,沪指3000点得而复失,创业板指涨幅进一步收窄。
从盘面上来看,医废处理板块午后异动拉升,截止收盘,侨银环保、绿色动力等个股飙涨停,润邦股份、玉禾田、博世科、万邦达等多只个股大涨。
消息面上,国信证券分析,2 月 14日,证监会松绑再融资政策,锁定期大幅缩短,有助于上市公司获取发展所需资金。融资放松,有利于改善环保公司的业绩增速预期,从而带来业绩和估值的双提升。央行多路调控资金面持续宽松,当前市场流动性充足,融资成本有所下降。今年地方政府专项债加快发行,其中生态环保类专项债占比显著提升,全年额度大概率破千亿。生态环保是稳增长的重要抓手。
国信证券进一步表示,2 月份环保板块上涨 3.15%,跑输创业板,其中水治理和生态修复板块上涨较多。 板块整体估值处在历史低位, 重点公司估值目前 PE15x 左右,PB 在 1.5 倍左右,估值均处于历史低位。
上海证券分析,环保板块景气度较高,估值有所上升。1月份社融增量为 5.07亿元,较上年同期增加 3883 亿元,发行专项债券 7148.21 亿元,其中用于生态环保项目的金额占比达到 11.0%,支出占比提升,地方政府生态环保支出增加,环保仍为刚需。叠加近期证监会发布再融资新规,行业融资情况有望得到优化,当前投资驱动仍是环保行业业绩增长的主要动力,环保行业基本面有望改善,有望提振行业估值与业绩。
东方证券指出,风险出清,业绩有望底部反转:- 年是环保行业的阵痛年,多家公司发生了控股股东的变更,由于新的控股股东的支持,融资能力大幅改善;而部分公司则在这两年实现了“壮士断腕”,尽量削减增量项目的投资,逐渐退出存量项目, 年PPP 投资相关的上市公司计提的资产减值规模达到历史最高值,相应的也是此类公司的业绩低点。从各家公司已经披露的 年业绩预告的情况看,绝大部分已实现扭亏为盈或者业绩的同比上升。
东吴证券认为,环保行业估值修复,关注确定性增量。除财政货币环境支企业融资恢复,业绩落地等一致预期外,更需要关注环保行业的价值修复,本质上是优质企业所具备的真实可持续的增量。水务关注国祯环保、洪城水业:有两点未被充分重视:1)央企大龙头带来行业格局重构;2)一二级估值倒挂亟待修复。固废关注瀚蓝环境、上海环境:垃圾焚烧政策真实影响预期差,对存量业务现金流的支持;维尔利:垃圾分类落地期,设备最受益;中再资环:再生资源行业出清龙头红利释放。天然气关注深圳燃气:行业改革逻辑的红利绝不是故事。
(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)
(文章来源:东方财富研究中心)