【段永平：股票的净资产】
很多人一提到分析企业的经营情况、一想到企业的净资产、总资产、负债、现金流、应收账款等财务术语就感觉头疼，感觉搞不懂。有的投资者看到某只股票的净资产高于市值，市净率很低，就认为有很高的投资价值，就想买入，结果一直不涨。今天学习一下段永平对股票净资产的解读。
净资产是指全公司看得到的所有值钱的东西之和，比如公司的办公楼、厂房、生产设备、原材料、存货、现金等所有能够快速换成现金的资产总和并减去负债。一家公司的市值低于公司净资产甚至现金的股票未必就一定值得投资，这种情况容易陷入“价值陷阱”，就是看着便宜但永远不涨的那种，如果从未来现金流折现的角度看则会容易理解些。所以单看市值低于净资产或现金并不能决定是否值得投资，要看懂这些净资产的未来赚钱能力才是决定是否值得投资的关键。
对于一家公司来说，不赚钱的净资产虽然让公司在市净率上看着好看，但对公司经营来说反而是个累赘。比如在渺无人烟的地方建的一个酒店，资产价值一个亿，现在每年经营要亏500w，重置成本还是一个亿，现在5000w想卖，这里谁要？因此，净资产虽然有价值，但有时对企业发展来说是负值，要分开来看。
聪哥带你走进股市，从5个维度来看股市，体验不一样的感觉（下篇）
朋友们大家好，今天继续给大家分享股市的5个维度，别看今天讲得内容很空旷，实际上对于你真正理解股市是有极大帮助的。比单纯给你讲K线图、讲技术指标这些要重要得多。
因为这两天的分享主要侧重于道的层面，相对而言，术的层面都是小儿科。正所谓的，有道无术，术可求；有术无道，止于术。
只可惜，太多的散户只醉心于如何快速获利，而忽略了背后真正要付出的代价。我可以肯定地说，凡是有这种思想的人，穷其一辈子，也是无法在股市出人头地的。
废话不多说，继续我们的分享：
第三：价值投机者眼中的股市
相对于价值投资者买入就持有的理念，价值投机者的持有时间更短，更加注重进出场的点位和仓位的控制。
也就是说，他们更追崇于价格本身，而不是企业本身。对于这派的人而言，崛起于100多年前的杰西·利弗莫尔（股票大作手）堪称祖师爷。
对于A股而言，很多号称是价值投资者的人，实际上连价值投资的门在哪都不知道，干了投机者的事，还浑然不知。
我不否定价值投机，也是市场的一种方法而已，萝卜青菜各有所爱。
不过，提醒大家一句，利弗莫尔以及其追随者的结局都不是太好，警惕！
第四：企业资本家眼中的股市
股市，最本质的那点东西，还是企业为了融资的一个工具，金融学上叫直接融资，有别于直接找银行贷款，叫间接融资。而且，更重要的是，不用还，只需要分红即可。
亚洲人中，我眼界中能看到的最顶尖企业资本家是李嘉诚，以微薄资金起家，缔造数家上市公司，将资本玩转于股掌之中。
如果大家有兴趣，刘L雄，也是这其中的高手，多看看人家的见识，相信你会有所悟。
之所以叫企业资本家，是因为他们自己创业，成就了一番事业，并能够成功上市，随后还能够熟练运用资本市场为己服务，创造更大的价值，至今仍旧生生不息。
第五：小散户眼中的股市
以自己（财经聪哥）作为代表吧，入市，至今已经时间，算得上是股坚强。
以微薄的本金、极为庞大的热情、日以继夜的奋斗以及不断刷新认知的努力，投入到股市中来，至今还能够勉强生存，并且勉为其难炒股养家的，算得上是股市中的自由职业者。
其实大家不明白，以为我仅仅是在股市中获利，错了！我这些年，一直在构筑的是一个越来越牢固的现金流商业模式。
包括我购买的房产、投资的实业、选择的板块和同学，还有我的自媒体事业，目的都是为了创造源源不断的现金流，把自己的事业做得更大。
从而不断打造一个“睡后”的收入模式！这点跟很多朋友的工作类似，只不过我以超级强大的付出，换来了今天的稍微自由。而选择工作的朋友，可能每天还要上下班打卡。
我觉得不要以炒股来看待股市，如果真的这样子，太狭隘了。以为股市就是只赚差价的地方，这种想法早晚会让你沉迷，也会让你陷进去。
如果你能够跳出目前的低层次认知水平，站在更高层次来看待市场，我相信，股市能够给你完全不一样的感觉，你也能够真正把股市当成一个工具，而不是一个赌场！
思维境界的不同，将大大限制你的发展水平。
所以为什么，我总是说，我不给大家代码呢？因为不管对错，都无法让你进步，只会助长你的懒惰和依赖之心。
只有把自己的心剖开，把股市揉碎了讲给大家听，你们才能从根本上提高！
祝福大家！
期待股市给你带来自由和快乐，而不是束缚和痛苦！
我是聪哥，一个立志让1亿股民轻松看懂财经的男人，关注我一起向上成长！
#财经##股市分析##A股##股票##我要上头条#
需要钻研 专业投资or 炒股
我已自学了证券理论知识、炒股知识、中国股市历史数据等，并有了交易经验教训，虽然理论和实践都有了，但两者理解还不够深刻，还做不到知行合一，更加不能做到全面客观真实分析评价个股价值和股市，以后目标，就是继续知行合一，在今日头条上多多分析个股价值范围，让自己成为价值投资者和职业投机者，努力，加油，为中国股市的发展做出个人微薄的贡献，希望A股早日成为成熟市场，投资者都赚钱。
#股市行情##股市分析##价值投资#今年以来受到内外部利空因素的影响，A股市场大幅回落，很多优质股票遭到资金错杀跌出了价值，很多基金的净值也出现较大幅度回撤，但是在市场最悲观的时候，我们应该用逆向思维，也就是一些好的公司已经遭到错杀，具备了配置价值。一些基金的年报、一季报已经逐步披露，投资者可以结合基金的前十大重仓股来分析基金的投资风格以及持仓情况，如果持有的是优质股票则不必恐慌。
【物以稀为贵】稀缺才是最重要的价值驱动力！价值投资的本质不仅仅是发现市盈率低的股票，更重要的是学会去选择“具备稀缺价值的上市公司！
究竟什么样的上市公司具备稀缺价值？
我们一直带领大家学习《巴菲特全传》，从巴菲特的投资生涯和智慧当中吸取智慧和能量。
事实上，我们的投资生涯之所以会比较被动，是因为我们缺少赋能，就是有一种神奇的智慧来给我们赋予能量。那么《巴菲特全传》这本书为什么能给中国的投资者和散户朋友赋予能量？这是源自于他独特的智慧，实际上我们认为对于广大的中国散户朋友，其实最大的难题就是大家不知道如何去选择真正具备稀缺价值的上市公司！
更多的人是在交易股票，跟市场做斗争，大家把跟市场做斗争认为是股票投资。这其实就是完全曲解和误解了资本市场的本质含义，那么我们围绕《巴菲特全传》的核心思想，以及巴菲特投资成功的核心模式进行分享，也希望能给大家带来更大帮助。
究竟如何才能发现具备稀缺价值的上市公司？
第一，首先你要明白【物以稀为贵】核心逻辑。
资本市场有上万家上市公司，全球资本市场有上百万家公司。在这么多的上市公司当中，究竟哪些公司是好的，哪些公司是不好的？哪些公司具备长时间的成长力？其实这就是我们的分别分辨和判断能力。《巴菲特全传》可以帮助我们。
其次，我们追求的是什么？是长跑能力还是短跑能力？大多数基金经理会告诉你，到资本市场上你要追求长跑能力。那么，究竟什么样的选手才能够在未来的投资当中跑赢市场，跑赢所有竞争对手？
这需要极大的智慧，上市公司所拥有的能量显然是它的核心竞争力。每一个公司都会拥有不同能量，但是这些能量之间是有差异的。有些公司是短跑运动员，他就在风口的时候跑的比谁都快，结果摔的比谁都狠；那么有些公司是长跑运动员，那他不惧世间的风吹雨打，不惧各种经济危机和宏观调控，那这些公司就是典型的长跑运动员，他能够帮助我们克服各种各样的困难。
第三，任何上市公司想成为优质的长跑运动员，仅仅是靠着题材和讲故事是不行的，长跑是更需要核心实力的。
我们去分析研究这家公司之所以体能这么好，之所以能量这么强，它的核心依据是什么？
不能凭借我们想象去认为它会成为未来长跑冠军。所以这个时候，一家公司所掌握的核心竞争力，所掌握的稀缺资源，这才是他能否跑赢未来市场，跑赢绝大多数选手的根本保障。比如说巴菲特买进的可口可乐公司，我们很清楚，可口可乐从1980年之后，一直持续在一个长期上涨过程当中，中间只有出现过几年小幅度调整。
但是巴菲特从1988年投资可口可乐之后，基本上从来没有卖过而且一直在增持！可口可乐不停涨，慢慢涨，一直涨，涨不停，成为过去若干年当中市场上最能涨的公司，它的涨幅并不是最大的，但是它的持续上涨时间是特别特别长，那巴菲特能够投资这样的公司，并且取得巨大的胜利。这才是代表可口可乐最核心的稀缺价值，就是可口可乐拥有自己的核心竞争力———它的碳酸饮料配方，可以说是全世界独一家独一份！所以可口可乐正是靠着这种强大竞争力，一直维持着超级牛市的格局。
简单总结一下———
大家要想成功，不能仅仅在市场上频繁的交易，来回追涨杀跌，这样对于大家长期的财富增长没有任何好处，除了交手续费就是交手续费。
那么咱们朋友如果想成功，只有真正的去挖掘那些稀缺的上市公司，然后耐心的投资，等待市场给予最好的回报，这才是价值投资成功的王道。希望大家跟我们一起来学习《巴菲特全传》，从中领悟更多的投资智慧。
如何选择稀缺上市公司
【周二股市实时分析】
4月26日10:29:50
说说价值投资，这个话题最简单的阐述就是价格要和价值匹配，再有价值的股，一旦价格过高，就没“价值”了；
反过来，如果由于各种因素导致基本面良好的价值股超跌，价格明显低于应有的价值，就具备了“价值”，绕不绕？
今年应该有不少好公司会“超跌”，其实对于擅长基本面分析或者对某个行业有深入了解的小伙伴，确实是个机会，但必须具备至少2个条件：
1、确实超跌了；
2、你真的了解，而不是“听说”；
然后，可以通过分批配置的方式，逐步低吸，但要做好被“埋”一阵的准备，万一超跌好几年呢？
但要相信市场是波动的，有跌就有涨，一旦市场情绪好转，这些超跌价值股，就会再次启动。
说回市场，昨天盘后降低外汇存款准备金的消息落地后，确实RMB反弹了一波，但随后就再次回落，今天已经创出新低，目前已经到6.58了（早上还是6.57），说明这个措施效果不大，那么其对A股的负面影响就没有消除。
盘面上，刚刚指数和板块又再次反弹了，说明这里确实跌不动了，能反弹多高就看核心板块能否有资金进场了；
现在白酒已经有资金了，医药、地产等也有一定迹象，同时题材板块大多也在拉起中，指数金融、煤炭还比较弱。
现在的思考应该是：在形成明确的日内周期缩量顶部前，只要不放量跌，就可以期待还会有一波反弹，直到形成了缩量顶部为止。
常识对投资理财有很大的作用！
我们都说投资理财要做价值投资，不要频繁操作，要长期持有好股票。但是价值投资的前提是选股，要选择有投资价值的好股票。
选股就涉及到分析企业的基本面，从财务报表中发现一些蛛丝马迹，甚至于有条件的还要参加公司的股东大会，从而得出结论。但在选股这个过程中，常识发挥了很大的作用。
有时根据常识就可以初步判断一家公司是不是好公司，在持有股票或基金的过程中，根据一些经济常识，可以初步判断该走还是该留，还是该加仓。
总之，常识对投资理财有很大的作用！常识可以帮我们少踩雷，常识可以帮我们鉴别出优质股票，常识可以帮我们做出投资决策，常识可以指导我们的投资行为。#我是投资理财创作人#
