今天，广汽转债涨4.92%，现价122.53元，正股广汽集团涨6.05%，正股价格16.83元，这支转债还有两个月就到期了，转债还有25亿的规模，按照常理企业不想还这笔钱，就要让大家转股，想达到转股这个目的有两种方式：
一，把正股价格拉倒比债券到期赎回的转股价值的上方，转债持有人自然不愿意到期赎回，就会转股，这个价格，我们基本算一下 ，转股价13.92*104.8%=14.59元。就是广汽集团股价在14.59元上方，两个月后，大多数转债持有人会转股的。
二，广汽集团来个干脆的，直接把股价拉到强赎价，13.92*130%=18.1元，促发强赎条款。
通过上面分析那么未来这个两个月，广汽集团的股价会大于14.59元，也就是说这个14.59元是一个安全垫，在转债到期日元月22日前，不会跌破这个价格。而大概率会超过18.1元，促发强赎条款。
观看广汽集团的股票日线，波动很大，经常有一天涨超5%，也会一天跌5%。但是我们明确了安全垫，那么我们做波段，或者赌强赎，就是18.1元，抓住机会 还是会有不错收益的。个人不太建议这个时候买广汽转债，更觉得投资正股有意思点！各位条友，有什么好的思路，欢迎留言！
小康转债上调转股价，没错是上调，不是下调。
今晚（7月18日）小康股份发布公告，因非公开发行股份，小康转债转股价由16.96元“上调”至20.17元。
只知道可转债有下修转股价的，没想到也有上调转股价的。
以前不知道，今天就让你知道知道。
那么，小康转债上调转股价后，转股价值和转股溢价率有什么变化呢？
转股价值=100/转股价X现价
转股溢价率=股票现价/转股价值
小康转债现在的转股价值为443.4元，转股溢价率为21.74%。
小康转债上调转股价后，转股价值为372.83元，转股溢价率为44.78%。
通过转股价值和转股溢价率的变化，可以看出小康转债的持有人的损失是巨大的。
要知道转股价格越低，转股价值就越大，转股收益就越大；反之转股价格越高，转股价值就越小，转股收益就低。
对于转股价值低于转债强赎价的转债来说，基本不会出现上调转股价的问题，但对于转股价值远高于转债强赎价的转债来说，就可能会出现上调转股价的问题，比如这次的小康转债。
学习永无止境，看来还是要多学习，只是小康转债这种学习，学费太高了些。
可转债最新公告！说几个套利机会
1、杭叉转债转股价格由22.68元下修至15.45元！
解读：下修到底，转股价值提升至97.11，目前转债价格126.91元，现价已基本体现预期。公司今年强赎意愿强烈，可以玩博弈强赎套利，后续值得关注。
2、提示：嘉友转债收盘后已满足强赎条件！
解读：现在嘉友转债的满足了30个交易里有15个交易日转股价值高于30%的强赎条件。强不强赎，决定权在公司，如果强赎了现在是负溢价，可以选择转股落袋。
3、新债上市：杭氧转债将于07-05上市！
解读：目前转股价值已经108元，后天上市，明天还有一个交易日，但基本差不离了！按照25%的溢价率估计，保守估计上市价格在135左右。也就是中1签收米350！
4、科华转债：关于回购注销部分限制性股票减资暨通知债权人的公告。
解读：公司可转债目前价格100.349元，按回购价格100加当期利息，基本上来说当前价格无风险，最少在30-45个工作日内无风险。回售不是债券持有人的目的，目的是通过要求清偿（回售），让科华董事会提议下修科华转债的转股价。
5、聊聊上能转债？周一该如何走势
解读:一天成交才7000多万，下周一看看有没有机会冲击20CM。新规下面，开盘价最高可到20CM，那么就是188.76元。合理一点预期是165元左右，但因为盘子小有冲击188.76元的可能！恭喜，尾盘抢到的铁粉。
6、湖盐转债余额减少约794万元，剩余未偿还面值1.13亿元。余额减少6.5%，新增转股金额约：794万元（按面值计算）。
最后说一下！陆哥每周提醒大家市场风险和参与机会，老规矩低位妖债埋伏池子、双低池子……，可以去周报里拿！
10月17日晚上国泰君安证券发布公告，公司董事会决定本次不行使下修“国君转债”转股价格的权利，且在未来六个月内，如再次触发“国君转债”转股价格向下修正条款，也不提出向下修正方案。之所以会有这样一个公告，是因为自今年8月29日至10月17日，国泰君安A股股票在连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%。根据国君转债的发行条款，若连续三十个交易日中已有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%则会触发转股价格下修条款，也就是公司董事会有权利将国君转债转股价格向下修正。让人很诧异的是，这次国泰君安证券董事会放弃修正转股价，而理由则是认为未能体现公司长期内在价值，简单来说，就是觉得股价太低了，不能反映公司价值，所以不做修正。
巧合的是，这并不是他们一家公司的态度，最近一段时间已经有华安证券、财通证券、长江证券也发布公告不下修自家可转债转股，特别是华安证券两次公告不向下修正转股价。而他们的理由都是一样的：未能完全体现公司长远发展的内在价值。从他们的表态我们可以得知，公司层面认为现在的股价太低，不符合公司的形象，如果此时做出修正转股价的行为，等于是自毁形象，因此他们拒绝这么做了。
消息公布之后国君转债的价格立即下跌，因为目前国君转债的转股价转股价为17.77元，而国泰君安股价仅仅只有不足14元，存在较高的溢价率。转债的价格之所以能维持在108元位置就是因为大家在预期会向下修正转股价，否则仅仅以国君转债的内在价值仅仅只有70多元而已。国泰君安公告中说，这是为了维护投资者的利益，但是从目前的情况来说，股票投资者的利益是否得到维护不好说，转债投资者的利益应该是受损了。
更大的麻烦在明年，因为国君转债的到期日为7月7日，也就是8个多月之后，这个发行与7月7日存续期6年的可转债就要到期了。但是由于转股价长期低于市场价格，可转债的转股率非常低，截止9月30日发行总量达70亿元的可转债尚未换股金额为人民币 6,990,171,000 元，占可转债发行总量的99.8596%。从现在到最终到期日，可能会发生什么情况呢？只有两种可能性，要么到期日到来之前国泰君安董事会宣布修正转股价，而由于本次已经公告未来6个月之内不做修正，那么就是在3月18日到7月7日之间需要修正转股价，用这样的方式来促进所有的转债投资者将可转债转为公司的股份。如果发生这种情况，那我们可以看成这次的拒绝修正转股价和表示未来6个月也不修正转股价是一种强硬表态，认为未来6个月内股价会出现大幅度上涨，试图用这种方式刺激股价。很显然，目前这种表态似乎有点虚。
另外一种可能性就很糟糕了，如果最终到期的时候也没有修正转股价而且绝大多数投资者也没有转股，那么国泰君安将会按照招募说明书赎回所有已发行未转股的可转债再加上最后一年2%的利息。假设这段时间没有出现大规模转股，那么国泰君安需要支付的资金为70亿元左右，财大气粗的国泰君安账面现金有1853亿，绝对是没问题的。实在不行的话重新发行新的可转债融资来弥补资金问题就可以了。只不过这样的行为会造成对投资者的巨大伤害，与国泰君安最初表态维护投资者利益是相悖的。
作为投资者现在是否适合买入国君转债这样的可转债作为投资呢？首先从内在价值角度来说目前肯定是很低的，毕竟转股价仍为17.77元远远高于现价，如果不做向下修正的话可转债本身的内在价值仅仅只有78元左右，和现在108元的价格存在巨大差异。目前市场的投资者想做的无非就是两种，一是套利，二是投机。所谓套利是想通过现在买入可转债，等待到期之后兑付债券，回收本金和利息。但是问题在于目前的价格仍在108元左右，而到期后的赎回价格为105元，显然是亏损的。最后一种可能性只剩下投机了，要么是现在买入然后等待有价格上涨的机会卖出获取差价，要么是赌明年3月18日之后到7月7日到期之前，国泰君安向下修正转股价格，提升可转债的价值，从而获利。
从目前的情况来看，国泰君安董事会选择不做修正转股价，实际上也是在赌未来的8个月股价能够上涨到转股价以上，如果未来股价确实没涨到17.77元之上，而且国泰君安始终坚持不向下修正转股价则是一个多输格局。投资者的投资以亏损告终，无论是套利、投机、投资全部失败。而上市公司一方面会损失大量现金用于兑付可转债，另一方面再发行融资产品的时候很难获得投资者认可。
真没想到，居然还会有这种死结。#10月财经新势力#
有多少人在犹豫缴不缴款？中一签要12万，最贵新股华宝新能今天是它的缴款日，这会不会和做生意一样本大利大呢？如果上市当天涨100%翻一倍中签户可获利12万，即使涨50%也能挣6万，想想还是愿景美好。
它是创业板股票小散户都可以中，不像科创板有门槛，这只股票是今年发行的最贵新股，总承销商华泰联合证券，它是不是也在像中信学习打造高价股。
中信的得意之作禾迈股份，送股后现股价涨到1325.22了，如果不转股现价已经是1800多了，贵州茅台都被它甩在了身后。
就看华宝新能弃购的多不多，如果少就有破发的可能，如果多就不会破发，机构筹码多了，它们会有自己的赚钱方式，到时又有基金去接盘。
股价237.50，净利润1.5亿，市盈率85倍，股价折半都高了，合理价应该再折半60差不多。
昨天的时候我写了一篇关于齐鲁转债的，预料之中来了一些杠精。和我抬杠的理由有以下几个：1、没有考虑到股性，万一股票涨了呢？2、没有考虑期权价值。3、6年时间内可能会有的波动我这个人有个习惯，专治各种不服。那就把以上这几个问题聊聊吧。
先说万一股价涨了，转债就涨了。不知道有没有了解过可转债有个东西叫转股价呢？5.87元转股价，4.2不到的市场价，这部分的差额就已经有30%了。也就是说二级市场股价即使是上涨35%，也才勉强到拉平转股价，可转债的价值才勉强到100元，你是想指望股价未来能涨到多少去？有个人说说不定翻番，我笑了。如果齐鲁银行翻番，那其他的一线银行股和大银行股会涨多少？指数又会到多少？多了不说吧，指数4500点以上没跑吧？
嗯，可能不少人都在盼望牛市出现。但是关于这个问题，我已经不止一次的说明了，别想了，很多年之内都不可能有牛市。自从那次大跌之后，造成需要动用国家队资金来救市，由此让有决定权的人明白，不能再有牛市了。因为每一次牛市的后果都是大跌的熊市，涨的越多跌得越多。毕竟股价的涨和上市公司利润上升并非同步，只是估值提升了而已，虚炒。不妨自己看看，到现在7年了，有像样的牛市吗？大部分时间就是围绕3000点到3500点之间波动为主。既然没了牛市，自然银行股也不太可能大涨，齐鲁银行翻倍的梦就别做了。既然没办法翻倍，那指望齐鲁转债大涨的可能性，自然就更低了。
第二个问题，期权价值。能提出这个问题，说明多少懂一点，但是懂的不多。期权价值确实是存在的，但是我们需要判定内在价值的高低，由于转股价过高，造成这个期权是严重的虚值期权，这个价值非常非常低，低到几乎没有，因此基本上可以忽略。有人提出来，存在下修转股价的可能，一旦修正，期权价值不就出来了吗？没错，别的公司完全可以，但是这个公司不行。因为根据规定国有银行不允许以低于净资产的价格发行股份，所以齐鲁转债是不能继续向下调整转股价的，去年的每股净资产价格是5.863元，已经定死了，改不了。
第三个问题，市场波动。呵呵，别的也许可以，这个？没戏。为什么呢？很简单，一来规模比较大，80亿，一般的小机构是炒不动的。另外一个原因，原来的大股东被迫高价买了一堆转债，而且如果转股肯定会巨亏一大票，如果你是大股东，有人把转债价格炒高你会怎么做？不但不用赔钱还能赚钱，肯定乐呵呵的把手上所有的转债都卖给你呀。哪个机构会傻到和大股东对战？
昨天还有人提到了平安银行的转债，说到了那次大涨。怎么说呢，这也是只看到上涨，没看到原因。平安银行当时转债之所以会大涨，是因为强制赎回价是13.96元，而那个时候的股价都已经14元以上。
所以我说，了解规则，比什么都重要。硬要抬杠，你去买呗，反正输钱的又不是我，对吧？
东财转3还在吗？在。
杭银出了吗？没出。
杭银入了吗？112微入。
中钢为何现价比转股价值高这么多？折价14.95%表达了对个股的恐惧。
中钢可以转股套利吗？6个月后再来关心这个问题。
以上问题日后莫再问了哈。
今天兆科眼科暗盘，一手中签率25%，打新者11万，10手稳中一手，50多倍的超购倍数是低的，个人白嫖参与未中。
在带B医药股猛烈向上的环境下，兆科眼科暗盘还是破了，不过开盘的微涨还是给了大家跑路的机会。
市场虽冷可我有颗火热的心，京东物流马上来了，东哥哥留点空间赏口肉吃可好？
PS：今晚要去羽毛球，生命在运动～愿大家都有强壮的体魄。
#可转债##港股打新#
耐普矿机5月6日股东大会审议通过9月6日核准可转债初始转股价格为 37.00 元
可转债初始转股价格为 37.00 元.10月26号今日盘中收盘价36块1今日。29日申购日；正股价36块1正股现价比转股价97.57%转股价37.00流通值11.35亿。是总值25.27亿小盘股。可买入短期中期都可持有
200股配10张，股权登记日10月28日。发行规模4个亿
不认购承诺及认购承诺，可转债认购之日起六个月内，不以任何方式减持本人及其一致行动人所持有的公司股票及可转债
发行人其他持股 5%以上股东、董事、监事、高级管理人员针对本次发行可转债的承诺“本人承诺不认购耐普矿机本次可转债
郑昊为公司的控股股东及实际控制人且未发生变更。、实际控制人郑昊除本公司及子公司外未控制其他企业。
本次募集资金使用计划
东方财富利好利空同时来袭，该如何应对？4月23日是东方财富可转债东财转3上市首日。由于买入者积极踊跃，东财转3的价格开盘达到130元，较发行价上涨30%，触发了深交所的停牌规则，全天仅成交了三笔，均为130元。
很多投资者留言或私信问我今天是该买入还是卖出东财转3。
投资有风险，我也没办法一一作答。但是我可以给大家分析一下持有可转债与正股的优劣势，以及比价关系。方便大家自己判断。
东财转3，以4月26日收盘为准，转股价值为110.3元，交易价格为130.01元，溢价率为17.69%。
是否持有东财转3，还是持有正股的问题就转化为目前的溢价率是否合理。
溢价率的高低可以两个角度来看，
一是从绝对值来看，目前上市的可转债，有负溢价的，如同一天上市的中钢转债，溢价率为-10%；也有高溢价的，如横河转债，溢价率达到401%。
二是从同类转债的平均溢价率来看，查询可以知道，现有非银金融类的可转债共有6只，平均溢价率为26.6%。东财转3的溢价率是17.7%。相对于其他同类转债，东财转3的溢价并不高。
当然，可转债价格本身也会影响溢价率。需要综合考虑。
收盘后，同时传来两个关于东方财富的消息。一个利好，一个利空。
利好是一季报业绩翻倍增长，每股收益同比同期上涨104.6%。
利空是董事长，副董事长，董秘等三位核心高管同时辞职。
在这种情况下，东方财富正股的走势不可避免将出现大幅波动。
而转债的优势就体现出来了。波动性会小于正股，而且下有保底。
看完以上的分析，你愿不愿意以17.69%的溢价持有东财转3可转债呢？
【隆基股份】再度跌停，抄底的同志们，你怕了吗？？
看到隆基跌停，很多人还是一脸懵，我来告诉你原因。主要有以下几点：
1、3.12日隆基出了一则公告，隆基转债触发强制赎回，市场价是172，而赎回价是100.2元，持有转债的人要么选择卖出转债，要么进行转股，转股的资金就会变成隆基的抛盘，那么就会隆基的踩踏。
2、光伏去年全球整个行业扩了2000多亿的产能，因为光伏也不像芯片半导体一样有很高的技术含量，所以扩产很容易，也就是老李之前看空新能源光伏时提到的，光伏去年一年的走势，已经消耗了未来几年的预期，而且目前在建或者扩充的产能已经能满足2025年的需求，产能过剩的标准样本，你说他会不会跌？
3、的十三五规划，其实和现在十四五的气氛是一样的，当时也是有很多的主题，大家可以看看十三五规划的时间平移至今，的10月出了意见稿，的三月，是实行，跟现在的10月到现在的3月是一样的。市场本来就是炒作预期，当这个预期未到来之前呢，肯定是会炒作得比较猛，但是当预期到来的时候，也就是未来到来的时候就是结束的时候。
散户们，和你们说一个股市真理，能保护自己资金的最佳方式，就是从来不要去高估自己，能够伤害你资金的，永远不是市场，而是你自己的心存幻想。
