“养猪大户”正邦科技多地生猪代养户均出现不同程度断料问题，同时面临结款难与押金退费难。
报道称，由于权责划分，正邦科技多地饲料断供后，代养户即使看着猪挨饿至饿死，也不愿垫款购买饲料。此前，曾有代养户为正邦科技垫付购买饲料资金，但随着正邦科技把猪拉走后，垫款的事不仅不给结算，连提都不提。
代养户称，由于断料影响，有些猪因此被饿死，甚至出现了猪吃猪的现象。
日前，代养户的代养费也出现了被拖欠问题，为求自保，部分代养户选择“偷卖”公司猪。
一个正邦代养户决定等猪饿死
正邦科技多地生猪代养户均出现不同程度断料问题，同时面临结款难与押金退费难。代养户普遍不愿垫款购买饲料，为求自保，部分代养户选择“偷卖”公司猪。
公开数据显示，代养户在为正邦科技提供597.07万头出栏量。
按照合同约定，代养户购买饲料，喂养的是正邦科技的猪，饲料款相当于暂借予正邦科技。在正邦科技资金紧张无法保证供料后，代养户普遍不愿垫款购买饲料。
按近日生猪平均价与常规出栏体重估算，因代养户风波，或影响正邦科技今年下半年收入达80亿元，以致正邦科技“跌价猪多，涨价猪少”。
正邦科技猪吃猪困境是雏鹰农牧的升级版，农户代养雏鹰农牧的猪，因为缺少饲料，活活饿死的不计其数。正邦科技养的猪，显然不甘心饿死，猪吃猪，也想熬过这个夏天里的寒冬。只是不知道这个寒冬有多长？但想要回到时代的猪肉价格，可能有一段很长的路要走。正邦科技能挺到那个时候吗？
猪吃猪困境是对“公司+农户”代养模式的七月烤验。上一个倒在“公司+农户“代养模式的上市公司是雏鹰农牧。雏鹰农牧在河南王霸中原的时候，牧原还只能望其项背。现在河南很多地方，还有很多雏鹰农牧落寞的标识，和散落在东南西北已废弃却不敢拆除的猪舍（很多抵押给了银行），仿佛在诉说那些惨不忍睹的猪事……
“公司+农户”代养模式看起来是轻资产模式，上市公司不需要出场地、不需要出人力，轻轻松松就把猪养起来了，养猪规模呈几何倍数增长，销售额也呈几何倍数增长。实际上，猪苗和饲料也是很大一块支出。当基数足够大的时候，这个成本支出也在呈几何倍数增长。任何一点风吹草动，都可能成为压垮这一模式的最后一根稻草。
做大做强还是做强做大，很多企业家认为大就是强，拼命把规模做得很大，期许大而不倒。往往大了，就超出了掌控的范围，企业继续往大走的惯性再也不由创始人控制，倒不倒都是听天由命了。地产行业如此，养殖行业亦然。
如果真的饲料源断了，及时妥善地做好代养农户代养猪的处理工作，不要再发生猪饿死或者猪吃猪的现象。
饿死的猪和猪吃猪困境的后面，是欲哭无泪、毫无抗风险能力的代养农户。#今日头条##正邦科技回应饲料断供导致猪吃猪# #正邦科技#
原来猪饿急了也会手足相残，多少人也是头一次听说猪吃猪的事，就发生在养猪巨头正邦科技头上，因为拖欠养猪户的钱，造成养猪户饲料断供，被饿了一周的猪，于是对同一个圈进的同类发起猎杀，话说猪肉上半年跌破历史低点后，如今批发价已经反弹到12块，但半年巨亏36亿的正邦，还是自顾不暇，不管怎样还是希望农户和二师兄都能好起来吧！
正邦摆烂!
正邦科技商票逾期5.42亿，今天正股大跌7.32%，可转债下跌7.73%，转债比股票跌得还多。
明显可转债投资者有恐慌，担心还不起钱!陆哥还有100张持仓，也中招了!
现在猪肉企业互相熬价格，在今天股价就能看到!巨星、华统、傲农、牧原、温氏都涨了!只有正邦绿油油!
最近物价都在涨，猪饲料也在涨，猪肉还在低位徘徊!猪周期不见底，就是想着熬死散户养殖，小规模养殖，甚至搞几个地方巨头!
这就是猪肉底层逻辑，正邦财务状况的确有点差，不过今天股没有跌停，技术低没破，外加105的价格还是很有诱惑力的!
不用太悲观，明天正股走缩量十字星，可以适当加仓!
......
最后，简单聊聊湘佳转债!转股价值93.59，参考当前市场上其他同行可转债，30%的溢价率，预计上市合理价格120元左右。
可流通3亿左右，明天猪肉能涨，可能炒到元130元！中签的可以博弈一下，不用开盘就卖!
好了！晚安了，明天在聊吧！
$正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ 我感觉目前很多研究猪股的真是滑稽。有几点我感觉不得不说，很多人太注重单一管理层的鸡血而进入判断误区。
第一，错误认识温正新的成本区域或者对年底甚至明年成本下降预期。为什么说是个错误认识？我给出几组数据，你们可以参考，这是非瘟前和当下的对比。非瘟前温氏股份是养殖龙头，不论养殖成本还是养殖效率都是行业前列，养殖完全成本12.2元，死淘率4-6%。这死淘率是全行业第一的。成本优秀如牧原也在6-8%。那么当时整个行业的平均成本大概是13.5元。牧原11.5元，温氏12.2元。其它基本13+。有一个问题大家可能不懂，牧原死淘率比温氏还高，为什么成本居然还比温氏要低，我这里也顺便说说，牧原与温氏的成本差距来自于原粮采购成本和养殖模式区别。牧原身处河南产粮大省，首先有地域优势，单单交通运输就省下一大笔，其次就是规模采购，再次就是饲料配方。就是这三个优势奠定养殖成本里最大头的饲料成本低于其它竞争对手。其次，就是养殖模式，农户+公司与自繁自养另一个成本体现就在于母猪舍折旧+代养费 与固定资产折旧+人工的比拼。牧原股份在扩张静止状态下的固定资产折旧+人工不足200元，相反温氏等代养费和母猪舍折旧则高于250元。同时在假设相同成本下的净经营现金流也要比农户+公司多出育肥舍折旧的现金流。这就是区别！在psy大致接近的情况下，比拼的就是饲料成本，折旧人工成本，料肉比，饲料利用率转化率等，非瘟前温氏除了在死淘率这一块比牧原做得好，其它基本都是落后的，这就是造就养殖成本有一定差异的基本情况。
那么回到当下，我们过去以行业最优秀的温氏做标本来看当前的养殖成本。剔除psy，死淘率做个基本判断。第一，当前饲料价格比非瘟前提高1.8元/公斤（这是牧原公布的）。第二，社会融资成本+折旧这部分个别公司不同，不扩张的和扩张的均不一致，牧原正邦新希望年化财务费用都10亿以上，如正邦温氏摊销到单头养殖成本就得提升0.5元/头以上的养殖成本，这对比非瘟前是刚性增加，无法减少。其次就是固定资产折旧比起以前也是刚性增加。
三，生物防控，兽药等支出，这块比起非瘟前增加0.5元左右。
就以上3点，整个养殖成本大致比非瘟前提高2.8元。这是建立在过去养殖一哥温氏的成本下做的研判，在假设温氏与非瘟前同等死淘率同等人工成本效率下，温氏在未来饲料价格不发生变化的前提条件下完全成本也要15元。
4，猪仔成本，牧原非瘟前猪仔成本300元，现在350元，牧原的种群质量当前全行业最优秀，成本尚且比过去高了，其它的呢。
四，死淘率，这块不用多说，当下都很高。
因此，我判断即便到了明年，优秀的农户加公司猪企成本也必定在16元一线。
因此，谈正邦年底16元的我不知道是真不懂还是其他原因。温氏是比较实在的，它谈到明年努力将成本控制在16元。我觉得非常实事求是。相反，正邦这管理层和里边的投资真不知道怎么评论。养猪成本假如也能如绝大多数人看的线性下降，那么养猪真是一点护城河也没有。可事实上，这么些年，也仅仅只有一家，能扩张还能降本的。其它的真只能停留在童话里。
