【价值发现】特斯拉降价刺激新能源汽车消费需求#特斯拉降价屠杀中国车市#
1月6日，特斯拉中国对全系车型大幅降价2万元-4.8万元/辆，售价创历史新低。
业内人士表示，此次降价在预期范围内，但降价的步长超预期。而这种降价幅度一步到位虽然一次性地对行业形成了更大冲击，但同时也减小了“多次小幅降价”的可能性。即便特斯拉等龙头企业后续再小幅降价或赠送权益，市场对其行为也将趋于脱敏。从投资的角度来看，这次特斯拉的大幅降价属于“两只靴子落地”，减少了对后续汽车板块投资的利空因素。看好春节后行业的需求逐步修复和板块的投资机会，建议投资人在当前时点开始进行板块的左侧布局。
事件驱动 特斯拉国内售价调整靴子落地
四季度以来特斯拉国内订单迅速下降，终端需求面临挑战，采取价格调整的策略以获取更多的订单符合市场预期，但本次价格调整后，Model3、ModelY起售价创历史新低，售价降幅略超市场预期。
本次降价力度明显大于特斯拉10月的降价，一步到位的降价将减少消费者观望情绪，短期内带动特斯拉国内订单和需求的快速增长，为后续特斯拉其他的改善措施创造了窗口期;下半年特斯拉有望推出Model3的改款，进一步提升产品竞争力，中期维度更具性价比的车型以及ModelX、ModelS的国产化也值得期待，期待特斯拉全新车型的加速推出，提供增长新动力。渠道方面，特斯拉有望持续优化效率，加强把握消费者需求，以应对国内加剧的市场竞争。
复盘历史特斯拉产品价格波动，整车、供应链国产化降本+技术创新进步因素是降价核心驱动，本次特斯拉四季度以来二次大幅官降主要系国内宏观经济下滑压力下终端汽车消费表现疲软，叠加特斯拉或将推出全新换代车型所致。10月24日特斯拉首次官降后，11月、12月国内上险量分别为6.2万辆、4.2万辆，去年四季度国内上牌环比三季度继续保持增长，考虑去年12月圣诞假期影响生产，降价对销量的增量刺激作用较为明显。
传统自主和合资品牌逐步完善新能源产品布局，以“蔚小理”为代表的造车新势力进入第二轮产品周期，同时华为、小米、百度、阿里等第三方势力也逐步切入新能源汽车赛道，行业整体竞争加剧，特斯拉Model3、ModelY均已销售多年，成本得到了大幅摊薄，相比其他品牌有更加丰厚单车盈利，此次降价有望促进特斯拉终端需求回暖。
行业前景 新能源车渗透率将进一步提升
作为标杆，特斯拉降价，华创证券认为将带来两大影响。
第一，量方面，短期迅速积攒一波新订单，稳定一季度排产、对竞品形成价格冲击。参照10月情况，位于20万元-35万元区间的小鹏P7、G9、蔚来ES6、ET5、问界M5、M7、极氪001、比亚迪汉、海豹的短期销量或受影响。但大幅降价不解决产品力老旧问题，对品牌价值也有负面影响，中长期新增订单的可持续性有待验证。第二，价格方面，当下消费者的购车选择将决定相关品牌下一步竞争策略。与特斯拉产品、渠道、客群同质化较高的品牌受到冲击影响更大，跟随降价、优惠可能性高。
但综合考虑品牌盈利能力、补贴退坡的问题，其他品牌降价、优惠空间相对有限，更多可能凭借新品的新定价避开直接的价格博弈。类似特斯拉国产，特斯拉降价带来的连锁反应会加速行业格局演化。在新能源品牌精益求精的过程中，当下竞争并非是完全的零和博弈。研发、宣发资源少、成本耐受力差、产品力对比劣势的燃油车或被加速挤出，新能源车渗透率有望进一步提升。
值得一提的是，11月汽车经销商库存系数达到1.88个月，接近于3年来最高点1.91个月。当前库存系数接近往年最高值，而库存系数全年最高点与行业指数的最低点有很好的同步性。过去库存系数达到1.9个月 (非春节月)以上的时候，分别是4月、11月、4月、3月和4月，而这5次行业库存指数爆表的时间在年度维度来看，除了4月(考虑后续存在国五升级国六，预计行业销量和库存存在不规则的波动)，其他4个时间都是汽车指数在当年的年度最低位置。中信证券预计1月将达到库存最高值，随着疫情逐步达峰、经济复苏以及需求修复，终端库存将逐渐释放。
郫都区南北大道，中信大道与南北大道交叉口50米左右处看到有一家一汽大众4S店。不知这家店是什么时候开的呃，也没看到里面有人进去买车喃？而且从外面看里面展厅里面也没有车一样。感觉根本就不是4s店一样。郫县红光那边有一家上海大众4s店，但是对于想买高尔夫和迈腾的人就只有去羊犀线了，温江那一家好像也是上海大众的吧。感觉成都西边一汽大众4s店太少了，难道上海大众真的比一汽大众卖的好很多吗？
【#特斯拉叫停用比特币买车#，加密货币纷纷跳水】
5月13日，马斯克在社交媒体上表示，出于“对比特币挖矿和交易中使用化石燃料频率迅速增加”的担忧，特斯拉暂停使用比特币来支付购车费用，但不会出售任何比特币。消息传出后，加密货币纷纷跳水。比特币跳水超6700美元，至5万美元左右，跌超11%。
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【盘中宝】刺激政策密集推出，或将拉动这一市场消费数千亿元，这家公司已与华为联合推出多款产品
财联社资讯获悉，据不完全统计，今年以来包括广东省、湖北省、山东省、海南省、吉林省、福建省、江西省、天津市等在内近20个省市出台了车市相关刺激政策，多是以消费券、补贴等形式出现，补贴金额共计上亿元，在个别汽车保有量较大的地区，也辅以增加牌照额度等宽松政策。
市场数据
5月23日，国务院召开常务会议，会议推出多项稳经济措施，其中包括阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，政策力度超预期。此外，会议还提及稳产业链供应链、优化复工达产政策、汽车央企发放的900亿元货车贷款要银企联动延期半年还本付息等多项利好汽车行业恢复和发展的政策。
机构观点
中信证券分析指出，复盘/购置税减免刺激政策，购置税减免累计分别为471/1522亿，拉动消费的杠杆系数约为14.6/5.4倍（即减1元税能拉动多少汽车消费）。考虑到杠杆乘数一定有边际递减效应，假设本次刺激政策的杠杆乘数分别为3/4/5倍，则对应拉动消费1800/2400/3000亿元，对应新增购车需求108/144/180万辆。
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海马汽车主要产品为MPV（海马7X）、 SUV（海马8S）等，氢能汽车方面，整车研发稳步推进，完成车身、底盘、车载氢系统、动力系统数据设计，样车试制完成，续航里程达800km。
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