#众说财经：寻找热爱财经的你#昨天美元指数创了十几年来的新高，原油金属等全部大跌，预计今天A股的矿产资源股都会跟随下跌，A股好容易形成的势头可能会遭遇当头一棒。不过原材料价格的下跌趋势一旦形成对于我国的宏观货币政策到是增加了调控的空间，还可以降低大家的油费支出，降低企业的成本。对中国还是利大于弊的。不知道大家怎么看呢？
煤炭作为今年最强的板块:
一，煤炭板块的微观基本面：
1， 估值：三率低，一季报许多煤企PE小于5，依旧处于严重低估区间。虽然短期受宏观经济形势影响，业绩可能有波动风险，但是相比其他板块，依旧是市场里的洼地。
2， 财务：大多煤企是国有企业，业务简单，财务造假风险小，目前不存在业绩美化，利润真实可靠。
3， 行业竞争：各家煤企产能都有核定，没有品牌影响，行业竞争几乎不存在。
4， 产品：煤炭，目前没有被淘汰风险。不需要投入大量研发，产生打水漂的研发投入风险较小。
5， 成本：自有矿产，成本可控，在滞涨期不用面临上游和下游的双向挤压。
6， 产销：产销稳定，随挖随卖，国内客户，不会因为大客户流失造成业务的全面崩溃。
7， 经营：国有资产占大头，资产安全有保障，经营稳健。股东大规模减持风险小，再次融资需求小。
8， 资产：主要资产是矿产，不容易灭失，即使遭遇短暂经济下行期，也不会造成永久性损失。
二，煤炭板块的宏观基本面：
1， 通胀的影响：国际粮食、能源涨价，有利于抬升国内煤炭主体能源地位；同时，通胀会挤压非必需品消费，进而强化能源基础消费的重要性和确定性。
2， 国际形势的影响：业务都在国内，国际形势影响小，不会被制裁被卡脖子。
3， 加息的影响：美元加息，引导全世界货币利率上升，市场风险偏好降低，资金逃离低收益率的高风险资产，转而拥抱高收益率高确定性的资产。煤炭行业，营收稳健，利润厚实，分红改善，在加息周期里更具吸引力。
坚定不移看好煤炭股。
【锂电池-锂矿、盐湖提锂方向集体走强】
昨晚主力逻辑分析，A股即将迎来超跌反弹行情，而重点会集中在近期主流热点的四大方向：锂电池、光伏和芯片、稀土领域，而锂电池的重点又在锂矿和盐湖提锂方向：
——锂矿方向：融捷股份、天齐锂业、永兴材料、赣锋锂业、科达制造、盛新锂能、蔚蓝锂芯、中矿资源、川能动力、天华超净
——盐湖提锂方向：西藏系-西藏矿业（近期调整幅度小，意味主力强化石）、藏格控股、西藏城投、西藏矿业；膜法提锂-津膜科技
久吾高科、三达膜、蓝晓科技、南方汇通。
总体上，官媒又在发声，强调宏观趋势向上，A股向上趋势不变，对于短期的杀跌不必担忧，重点依据主力逻辑说分析的观点：强指数重热点，在整体趋势向上的历史背景下，精选赛道，昨日优质品种投资才是最关键的。
【长期来看，内在价值是压不住的，煤炭板块集体暴涨】
依据对国内外煤炭价格形成剪刀差的，3月中旬以来，主力逻辑几乎每天都提醒煤炭板块持续看涨，龙头-中国神华反复创历史新高，就是最大的利好。依据联动性理论，板块龙头勇创新高，往往意味着整体板块会持续走强，
——双焦方向：山西焦化补涨，山西焦煤
——龙头企业：中煤能源一季报业绩大增，今日开盘涨停，中国神华、陕西煤业、兖矿能源
——活跃多头形态：平煤股份、山煤国际、潞安环能、淮北矿业、晋控煤业、兰花科创
——能源系：云煤能源封板，昊华能源、冀中能源、美锦能源、新集能源、辽宁能源、上海能源、永泰能源
总体而言，煤炭板块的集体大涨，印证了一个道理，宏观政策导向压制，会影响股价中短期波动，但无法真正长期压制内在价值，价格迟早会修复真正的内在价值。目前煤炭如此，后续锂电原料方向也是如此。我们研究煤炭板块的走势，不仅仅是看到目前煤炭上涨带来的效应，更重要的是，能举一反三，发现更多具有A股独特性质的股市逻辑。
今日早盘宁德时代被顶住了，但招商银行目前又出来小幅度跳水压制行为，可见A股目前最大的利空就是权重工具股的控盘模型。接下来行情走势，依据昨晚主力逻辑分析，依然要从券商和锂电产业链反攻来观察。
强劲需求推动矿产价格上升
矿业发展主要推动力首先在于全球的经济局势变化。全球进入特殊时期，在经济被按下暂停键之后，为刺激经济复苏，世界各国都将采取前所未有的量化宽松政策，配套财政刺激和大规模基建，这从宏观上决定了全球对矿产资源的需求规模将是巨大的。
事实上矿产资源的价值在就已经得到了部分释放。全球大宗商品价格出现了极为快速增长。一方面是基于全球矿业供给格局的影响，另一方面是由于特殊时期冲击，各国央行都向市场释放了大量的流动性，采取激进的货币政策，导致资源价格出现上涨，铁矿石价格上涨了70%。另一个重要大宗商品原油，在多种因素综合影响下原油期货出现负价格，但是随后快速从20美元区间反弹到40美元价格区间。
展望的中国市场，在全球矿业发展势头迅猛的带动下，中国矿业自身也有强劲的动力，随着我国经济从高速发展向高质量发展转换，工业化进程加快、资源需求量急剧上升。内需市场的不断扩大，给矿业提供了一个很好的机遇，我国矿业并购活动正加速进行，以期实现矿业企业重组，有利于提高矿业企业的竞争力，有利于提高资源供给保障力。
国家明确提出“加快构建以国内大循环为主体，国内国际双循环互相促进的新的发展格局”，把经济发展着力点放在实体经济上，推进产业基础的高级化，产业链的现代化，提高经济质量效益和核心竞争力。保障产业链和供应链安全为矿产品提供了市场的空间和需求。
中国产业升级和高端金属市场复苏，极大促进了镍、钛等优质小金属品类的需求，而和镍、钛相似用途的钼也处在类似行情里，市场看涨情绪极高。以钼为例，强劲的基建需求带动了对钼需求快速上升。根据中国有色金属协会安泰科统计，10月份中国钢招钼铁量9495吨，同比增加143.8%。1-10月份中国钢招钼铁量8.44万吨，较上年同期7.93万吨，同比增加6.49%。当前海外钼精矿大量进口国内。，伴随着海外经济复苏，全球钼资源生产缺口将进一步扩大。
然而，需求虽强劲，但国内供给并不乐观。工信部门《钼行业准入条件》要求新建、改扩建冶炼生产企业工业氧化钼（含钼不低于51%）年生产能力不得低于20000吨；现有冶炼生产企业工业氧化钼（含钼不低于51%）年生产能力不得低于10000吨；禁止建设单一钼铁生产企业。这一《准入条件》大大抬高了钼行业的准入门槛，从根源上大幅减少了钼生产企业数量。
中国经营报（节选）
