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投行Stifel：美股短暂反弹后将更大幅下跌，未来回报率为零
来源:新浪财经16:28字数661阅读需2分钟
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投行Stifel的首席股票策略师巴里-班尼斯特（BarryBannister）警告称，投资者不应对股市压抑后的反弹过于兴奋，因为这将是一个卖出机会，而不是买入机会。
该公司预计，随着市场进入一段积极的季节性阶段，标普500指数在未来一个月有望较当前水平上涨9%，达到4400-4600点，但随后将出现一段长期抛售，跌至4月以来未见的水平。
班尼斯特预计，从5月到10月，标普500指数将跌向4000点，意味着较当前水平下跌约5%。这一时间框架与华尔街最喜欢的“5月卖出，然后离场”的口号不谋而合。
班尼斯特表示，推动这种抛售的根本风险包括持续的通胀，最终将导致一段时期的滞胀，而对俄罗斯的制裁又增加了美国消费者和企业的成本。
班尼斯特说：“一个风险是，在可能达成和平协议后，对俄罗斯的制裁将继续下去，促使俄罗斯进一步实施针对西方GDP的禁运。”他补充说，他的标普500指数的下行目标是4000点，前提是假设美国经济不会在陷入衰退。
班尼斯特预计，未来几个月标普500指数交投区间将介于4600点和4000点之间，但就更长期而言，他预计股市投资者将面临黯淡的失落十年。
班尼斯特表示：“我们手头的每项指标都显示，未来标普500指数的回报率为零。”
“标普500总回报指数在2031年12月可能不会比12月的水平更好。这意味着一个略为负的复合价格回报被一个同等的正股息回报抵消。这种情况的转变将导致养老金和退休目标的落空，以及对指数投资的幻想破灭。”
班尼斯特说：“标普500指数过去强劲上涨的‘代价’是未来的疲软回报。”
免责声明：本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。
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主力资金净流入新动向，医药、有色、金融、消费成新主战场。其中洛阳钼业和天齐锂业都是新能源锂电池上游金属原材料。
根据新浪财经leve2资金流向图显示，在这20只股票中，有13只股票呈现主力资金流入，其中：
恒瑞医药主力流入净额超12亿元；
洛阳钼业主力流入净额超7亿元；
东方财富主力流入净额超6亿元；
中国平安、中金公司主力流入净额超5亿元；
五 粮 液、国轩高科、紫金矿业主力流入净额超4亿元；
长春高新、伊利股份、格力电器主力流入净额超2亿元；
天齐锂业主力流入净额超1亿元；
泸州老窖主力流入净额不足1亿元。
中融基金：核心竞争力不能丢，抓好时代机遇
时代在发展，我国的经济形式也在不断变化。随着经济的发展，金融行业也是日新月异，如何在时代的浪潮中，扬帆起航，成为最关键的问题。7月9日，新浪财经中国基金业高峰论坛暨基金业致敬资本市场30周年云端峰会举行，中融基金总经理黄震受邀出席并发表演讲。
在演讲中，黄震分享了一些对于资本市场，对于公募基金行业对于权益投资的一些看法。黄震表示，从开始，整个市场的逻辑开始发生了一些变化，不管是中长期的空间，还是整个市场的投资者的结构，也包括整个市场的价值投资理念，都得到了一个预期上的强化。
黄震通过三个数据说明了市场的改变，第一，是权益类的公募基金发行情况。截至今年上半年，公募基金发行总规模是10648.36亿元，其中权益类公募基金发行总金额是7177.45亿元，占比是67.4%。把这个数据跟和做一个比较。
上半年，权益基金一共发行了1799.37亿，全年发行5124.03亿，权益类基金占比大致是30%多。而上半年，权益类基金发行是10138.87亿，占比达到了95.91%。也就是说上半年发行的公募基金里绝大多数都是权益类，而且发到了上万亿，牛市的热度可见一斑。
但是下半年出现了回调，下半年只发了不到2000亿。市场整体走强，但权益类公募基金发行的体量和占比还是比较低的，也就是说市场的热情和公募基金发行的规模是在缓慢上升的。市场对于权益类资产、对资本市场是逐渐认可，资金也是一个逐渐流入的过程。
第二个数据就是外资。根据万得的统计，北上资金净流入是3503.81亿，其中只有两个月是净流出的。今年到目前为止外资流入净流入是1252.09亿，其中3月份净流出比较大。从月度趋势来看，今年全年是有望超过的，而在疫情影响和经济大幅波动的情况下，今年的外资流入还是有望能够超过去年，这也说明A股对于整个国际市场的吸引力。
第三个数据是大类资产占比，我们做了一个长期数据的统计。M2是198.65万亿，股市的总市值是68.83万亿，占比34.65%，大概是三分之一的水平。债券的总市值是97.11万亿，占比大约是49%左右，将近一半。而楼市是264.29万亿，占比达到了133%。也就是说我们大类资产配置中，房地产的配置是远远高于股市和债市，也超过了整体M2的。
对于当前的市场环境，黄震认为，要着眼于全市场的中长期可持续发展，进一步加大投资理念教育，加大中长期投资，风格化投资，理性化投资这方面的疏导和引导，使我们的投资的理念以及我们产品的策略不太受短期波动的影响，这样更能够体现我们权益投资的优势。
在6月8日周二午间，发现几大重磅事件关于临近入暑假期的热门手游板块，等。
1、事件一：【多款重磅手游上线在即，留意板块估值修复机会消息：】
据新浪财经，《摩尔庄园》上线一周，持续超出市场预期。《摩尔庄园》系95后童年回忆之作，早期模拟经营类页游爆款之一。其转手作品于6月1日推出，上线后7天内仍居于畅销榜排名前三。
点评：
短期即将进入暑期档，多款重磅手游上线在即。完美世界《梦幻新诛仙》（预约量960w，定档6月25 日）、《幻塔》（预约量突破650w，预计暑期）、三七互娱《斗罗大陆：魂师对决》（预计7 月9 日上线，测试反馈优秀）。
具体到A股市场，目前游戏行业经过上一轮大幅度的调整，目前已处于低估值、低预期阶段，随着二季度产品的陆续上线，游戏行业在当下具有较高的配置价值，重点留意头部游戏研发标的。
【相关概念股包括：三七互娱（002555）、吉比特（603444）、完美世界（002624）、巨人网络（002558）。】
2、事件二：【河北将建 “5G+工业互联网”示范区 产业发展步入快车道消息：】
河北日报消息，“十四五”期间，我省将开展“双千万”专项行动，具体实施八大工程，力争在工业互联网建设和应用、主导产业数字化转型、信息产业支撑能力建设三个方面取得突破。其中，实施工业互联网平台及安全体系建设工程,建设10个“5G+工业互联网”示范区，建成全省统一的工业大数据库，提供工业经济运行分析全景图服务。
点评：
随着5G商用加速落地，“十四五”中国工业互联网将进入发展快车道，预计2025年中国工业互联网产业经济总体规模将达到10万亿元左右。
工业互联网包括网络-平台-安全三个层面，其中平台是核心，重点是理解工业。目前工业互联网平台仍以数据建模和分析为主，仍处于发展初期。垂直细分行业龙头依托该行业的工业实力和经验，提供数字化解决方案，打造垂直行业的工业互联网平台，发展空间较大。
落脚到A股市场，随着下游应用的推进，国内工业互联网产业将步入发展快车道。产业链（工业软件、平台、设备等）成长空间广阔。
【相关概念股包括：用友网络（600588）、宝信软件（600845）、东方国信（300166）、光环新网（300383）。】
3、事件三：【华为获得自动驾驶技术专利 合作伙伴将深度受益消息：】
财联社6月8日讯，近日，华为技术有限公司获得“自动驾驶导航方法、装置、系统、车载终端及服务器”专利授权，公告号为CN108027242B，申请日期为11月。专利摘要显示，本发明是一种自动驾驶导航方法、装置、系统、车载终端及服务器，采用基于无线网络辅助的卫星差分定位技术，实现了全天候全路况的自动驾驶导航，且定位精度无需依赖于3D高精度地图，方案的适应性和可靠性显著增加。
点评：
华为的车载通信、5G和云端数据中心等高科技配置都一一应用在智能汽车上，可以提供信息查询、车辆管理、交通调度和设备管理等功能。未来汽车上实现5G无人驾驶，使其更轻量化、智能化、电动化、共享化和网联化。可以认为，汽车智能化的商业化模式已经成型，产业化提速可期。
落脚到A股市场，华为入局将极大带动国内智能汽车产业发展，利好上下游软硬件企业。尤其是合作伙伴将深度受益。
【相关概念股包括：长安汽车（000625）、北汽蓝谷（600733）、华阳集团（002906）、中科创达（300496）。】
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